独家报道：王连贞

（吉隆坡16日讯）中总社会经济研究中心执行董事李兴裕说，雇员公积金推出第三户头料将对公积金局的整体投资策略影响不大。

第二户头瓜分出来

“首先，第三户头是新设立零开始的灵活储蓄户口，且从第二户头配额瓜分出来，仅占小部分。”

他说，第三户头由于让会员灵活性提取，预计当局会将该户头资金投资在货币市场的短期投资，其他组合（第一和第二户头）则投资在长期和中期的投资，因此，投资策略预计影响不大。

他今日接受《南洋商报》电访时，如此表示。

他说，第三户头的设立，料将从今年6月缴纳款额分配存入，目前原有的资金原封不动。

据了解，会员可以将第三户头转去第一户头，但不允许再转回第三户头。

“原本会员供款的70%流入第一户头，其余30%流入第二户头，而新推出的第三户头可能会拉低第二户头的存款至25%或20%。”

他说，雇员公积金局的设立主要宗旨是让会员在退休后的生活有保障，因此，第一户头就如退休储蓄，第二户头是让会员提取充房屋头期钱或医疗和教育用途等。

“另外，如果会员是从第一户头提取存款进行投资，所赚取的回酬也将流入第一户头。”

他说，第三户头的设立就像银行户头，可以灵活性提取应急。目前会员考量的问题是：（一）有些会员很满意目前的70%和30%配额，现在又推出第三户头，是强制性或自愿性？（二）其利率如何？

“对于50多岁的会员来说，他们还需要这个第三户头吗？”

他说，但对于一些初入社会年龄约20至30多岁的打工族来说，第三户头就像银行户头一样具伸缩性，他或许不在意。

他认为，第三户头应该让会员选择，不应该强制性。

“目前第一和第二户头的利率是相同的，第三户头的数额较少且流动性大，利率或较低，是否可以享有第一和第二户头同样的利率？如果利率较低，有些会员情愿放弃这个第三户头。”

他提及，早前的建议是让2010年起出生的会员才拥有这个第三户头，后来演变成自动拥有第三户头，无论如何，第三户头的设立主要是让一些会员在应急时有一条出路，并解决公积金局内部的压力。

李兴裕指出，公积金的目的是什么？就是要给予会员退休的保障，政府既然已设立了第二户头，让会员针对特定的目的提取，是否还需要第三户头？

体恤理财不好会员

他说，第三户头的意义不大，当然，政府为了体恤一些理财能力不理想的会员，设立第三户头以让他们灵活性动用，但这做法无可厚非。

“对于他们来说是一阵“及时雨”，可是这“及时雨”对于薪资不高的打工族来说，数目并不多，因此，是否能达到预期的效果则见仁见智。

属高流动灵活储备户头
黄德明：让会员提取应急

Areca资本总执行长黄德明认为，公积金局在投资上料将不会变得更激进，因为该户头属于高流动且灵活性的储备户头，让会员提取应急。

“万一再出现下一轮如冠病大流行的紧急状况，会员可以提取以备紧急用途。”

他说，因此，在这种情况下，第三户头的投资不应该专注于追求更高利率的回酬，因此，激进的投资策略料将不会出现。

“不过，公积金的利率回酬向来比银行要高，如果政府当局能承诺第三户头的利率能保持在4%或以上，相信将更具吸引力。”

他说，4%的利率比银行高，将能大大吸引会员保留存款在第三户头，一方面能储备应急，一方面不会心痛失去太多利率。

“相信也能吸引许多非正规领域的工人主动缴款公积金，以获取较高的利率和充作后备金。”

他也建议，政府也可让自雇人士在扣除公积金缴款后，根据年收入报税。

“如果该第三户头并没有太多限制的话，我建议会员们将第三户头填满。”

林福炎：储蓄变更少
影响会员退休生活

马来西亚北方大学经济系教授林福炎说，最大的影响将是会员的退休生活，目前当局指储蓄有10万令吉以上的会员是非常的少，现在又多了10%储蓄可让他们灵活提取，让他们的储蓄更少。

“根据经济学原理，目前的储蓄是为了将来的消费，当我们赚钱时，有2个选择，是现在消费还是未来消费，如果是以后才消费就是储蓄。”

他说，公积金是一项强制性的储蓄，为了将来的消费而准备，政府相信人民是短视的，在年轻时不会为将来退休生活储蓄，只注重当下，因此，政府才强制性要求人民未来才消费。

“很明显的不成功了，因为当局指很多人的储蓄不够他们3年或5年的退休生活开销，现在又加上10%可提取，会员退休后的资金会更加少。”

他分析，一直需要提钱的会员严格上来说都是比较贫穷的低收入群体，储蓄本来就不多，他们比较注重目前的消费，对未来的消费没有概念，眼前的困难已经很难跨越了。

“据数据指出，低收入群体花费70%收入在日常必需品，他们的储蓄本来就很少，只能依靠公积金强制性的储蓄，现在有了10%灵活户头，他们肯定会提取。”

成固定储蓄缺口

他说，这灵活户头等于击破了固定储蓄的一个缺口，之前政府允许提取是在极端的状况下如冠病大流行，现在变成了正常的管道，对人民的退休消费将造成很大影响，尤其是贫穷者。

林福炎说，公积金局的投资以长期投资为主，而且回酬也比较高，一旦设立第三灵活性户头，手头上必须有较多的现金，以备会员提取，当局就不能将更多资金投入长期投资。

“当局会将10%资金转去短期投资，有需要时马上转为现金。幸而这第三户头是从第二户头分配出来，虽然仅10%，但仍会有一定的影响，只是不大。”

他说，这并非最大的隐忧，因为会员每月都会缴款一定数额的现金，但由于我国的人口老化，年轻的会员数量变少，当局会拟定现金流规划，考量范围包括社会人口影响，10%的支出影响也包括在考量内。

“当然会影响投资回报率（ROI），因为当局必须缩小一点长期投资，转为短期投资，而短期投资的回报率不会很高。”

EPF第三户头占10%缴纳额

据《新海峡时报》报道，第三户头将从5月份起开始缴纳，第一户头和第二户头内现有资金将维持不变。也即是说，第三户头将从零余额开始。

目前，会员每月缴款的70%款额存入第一户头，该户头的存款只有在退休后才能动用；另外30%则存入第二户头，可用于支付教育、医疗和房屋费用，以及在50岁时一次性部分提取。

根据报道，重组后的每月公积金缴纳款额，将分为3份，即75%存入第一户头、15%存入第二户头、以及10%存入第三户头。

会员可以如储蓄户头，随时从第三户头中提取存款。

不过，据了解，公积金局将允许会员将第三户头的存款转入第一和第二户头，以最大化存款收益。

在推出第三户头之前，与冠病大流行病相关的4次提款计划已从公积金中耗尽了1450亿令吉的资金。

截至去年12月，公积金局的投资资产为1.13兆令吉。

据悉，第三户头的派息率料比第一和第二户头低得多，至于派如何计算尚有待当局公布。

公积金局于去年向会员支付了578亿令吉，包括传统户头派息率5.5%，回教户头则为5.4%。

截至去年底，公积金局拥有850万名活跃会员，其中670万人是传统户头，其余则是回教户头。