继2020年5月11日第三次比特币减半之后，比特币今天终于迎来了历史上的第四次减半。

历史数据显示，每当比特币减半前的45天，价格就会进入一个下跌的“危险期”，这次减半前的情况也不例外：在两周内，比特币价格从7万2000美元，下跌至5万9500美元的低点，与以往比特币的减半情况相似。

以下，我们将探讨在“减半危险期”中，比特币价格下跌的两大基本面因素：

以色列伊朗战争

4月14日，伊朗对以色列发动大规模空袭，导致加密货币市场动荡。空袭当天，比特币价格从约7万美元，急跌至6万2000美元，跌幅超过10%，而一些山寨币的跌幅甚至超过15%。

在空袭结束的次日，加密货币市场逐渐回升，比特币价格回调至大约6万5000美元。

4月19日，有传言称以色列对伊朗实施了反击，虽然消息未得到证实，但此事导致比特币价格从6万3000美元，短暂下跌至5万9500美元，之后在几小时内迅速回升并超过之前的水平，最高触及6万5000美元。

值得注意的是，作为传统避险工具的黄金价格则节节攀升，达到每盎司2400美元的历史新高，相比去年每盎司2000美元，增长了惊人的20%。

这表明，尽管比特币曾被部分投资者视为“数字化黄金”，但从这次全球性战争突发事件来看，加密货币因其不稳定的波动性，而逐渐失去了作为传统避险工具的角色。

个人认为，如果伊朗与以色列的局势持续紧张或进一步恶化，只要这些发展仍在美国控制的范围内，那么在牛市周期的加持下，加密货币市场可能会逐渐对此类地缘政治冲突变得不那么敏感，从而削弱这些事件对市场的影响。

然而，投资者绝不能忽视国际局势（尤其是战争或金融风暴）对市场的潜在负面影响，因为这些往往都是无法预测的系统性风险。

美联储短期难降息

此外，美国3月份的消费者价格指数（CPI）同比增长至3.5%，而核心CPI持平于3.8%，连续第三个月超出市场预期。简言之，美国当前的通货膨胀率，仍高于联邦公开市场委员会（FOMC）的预期。

这种超预期的通胀形势，导致FOMC在短期内缺乏降息的意愿，从而使资本大规模撤出风险较高的加密货币市场，进一步引发了市场的下跌。

因此，我个人认为，虽然美国近期内可能不会降息，但升息和降息是周期性的过程。

一旦利率达到峰值，降息只是时间问题。

考虑到当前美国利率与比特币价格的相关性，如果比特币在2025年真的突破10万美元大关，甚至达到15万美元，美国的降息可能就是推动这一波涨势的关键因素之一，值得投资者密切关注。

港批准比特币ETF

尽管如此，在监管方面，继美国比特币现货ETF今年1月获批之后，香港证监会在本周（4月15日）原则上批准了三家机构发行比特币与以太坊现货ETF，进一步提升了全球金融市场对加密货币的接纳和认可。

我个人预计，今年及明年将会有更多国家陆续批准ETF，以跟上全球金融的步伐，如新加坡、英国、迪拜等金融环境开放的国家。

从长期角度来看，加密货币ETF在各个国家的批准，将进一步加强其作为投资工具的合法性和吸引力，吸引更多传统金融资本入场，从而推高其全球市值与价格。

历史规律前景光明

从历史规律来看，比特币的价格在减半之前通常会经历一轮洗盘，然后在减半之后的一年期间稳健上涨，并由各种大环境的利好因素进一步推高价格，最终在减半后的下一年实现大幅上涨，完成四年一次的牛市周期。

我们目前正处于减半后的第一天。如果比特币继续遵循以往的市场规律，那么2025年可能将成为继2013年、2017年、2021年之后的又一个加密货币市场疯狂之年。

因此，许多投资者对加密货币大牛市的到来持有非常高的期待，让我们一起拭目以待。