分析：肯纳格投行研究

目标价：70仙

最新进展：

凯德大马信托（CLMT，5180，主板产业信托股）以1.8亿令吉，收购位于雪州Elmina商业园的自动化物流产业。

公司已与卖方PTT协作集团（PTT，7010，主板产业股）签署有条件买卖协议，收购上述Elmina物流中心。该产业预计在2025上半年竣工。

行家建议：

凯德大马信托的收购活动预计2025财年末季完成，有关资产包括单层物流仓库及附属的三层办公室楼，目前正在建设中。

这个工业产业预计初始收益率为6.7%，符合凯德大马信托净产业收入（NPI）收益率6%以上的目标。

同时，该产业的租赁方Projek Tetap Teguh私人有限公司，将签署为期10年的固定租约，并可选择续租两次，每次5年。

收购完成后，预计可为该产托每年带来约360万令吉的税前盈利，全年贡献料将从2026财年起开始。

此外，凯德大马信托净杠杆率将从0.42倍微升至0.44倍，仍低于大马证券委员会对上市产托的0.5倍上限限制。

尽管工业领域收益率压缩趋势显著，但此次交易仍处于较高水平，且长期租约为该产托带来稳定现金流。

综合以上，我们维持盈利预测以及70仙目标价，另外，上调了评级至”超越大市“。

主要原因是其6%至7%的周息率预期，高于同行平均的5%至6%，这使该产托成为寻求股息的投资者首选。