分析：丰隆投行研究

目标价：1.68令吉

最新进展：

壹必投集团（CAPITALA，5099，主板消费股）2024财年首季蒙亏9155万令吉，同比由盈转亏，去年同期净利为5710万令吉。

公司首季营业额报52亿4140万令吉，同比激增1.07倍。

随着航空业务表现大好，截至3月底，集团除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）录得10亿3280万令吉，同比大增1.05倍，但受令吉兑美元汇率疲软影响，集团当季外汇损失达3.71亿令吉，进而拖累首季蒙受亏损。

行家建议：

壹必投集团2024财年首季核心税后归属股东净利录得1亿2660万令吉，符合我们的预期，但超出市场的预测，分别达全年预计的17%和30.4%。

随着集团启动更多的航班与飞机，以及将更多A321 NEO飞机编入使用，预计能在本财年下半年看到净利表现继续提升。

当然，集团首季实际上净亏了3亿7100万令吉的外汇亏损，而在剔除一些少数股权后，我们将亏损数额，调整至2亿1820万令吉。

目前，该集团放眼能在今年末季完成PN17重组计划，同时预计能在今年末或明年初，将旗下亚航品牌带到美国纳斯达克上市。

我们调整该集团的财年预测，即今年提升1.7%，而2025财年下修2.5%，同时也推出2026财年净利预计，即净赚15亿令吉。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价1.68令吉。