行家论股

【行家论股】双威建筑 医院扩建工程催化

2024年07月01日

分析：兴业投行研究

目标价：4.32令吉

最新进展：

东洋创投（TOYOVEN，7173，主板工业股）旗下的越南Song Hau 2热能发电厂，于6月28日完成了财务结算，象征着这个拖延了一段时间的项目，取得了巨大进展。

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）在Song Hau 2热能发电厂，负责工程、采购、建筑和测试（EPCC），承建合约总值24亿美元（折合约112亿令吉）。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

我们曾预测Song Hau 2热能发电厂，于2024财年创造的盈利不足5%，而2025、2026财年，有18%至32%上升空间。

所以，上述发电厂继续推进前，我们对双威建筑的盈利预测，谨慎以待且未有任何调整。

但是，双威建筑积极竞标仓储设施、半导体建筑（如数据中心），料可进一步扩张其合约订单。

一方面，大马大创（Daiso）在巴生港的仓储及全球配送中心，承建合约总值2亿9800万令吉。

我们认为，工业建筑系统投运后，人力资源的风险将随着数码化，变得相对可控，且双威在柔佛、槟城、吉兰丹扩建医院，也会是催化剂。

另一方面，双威建筑也在雪兰莪、柔佛两州，揽下总值43亿令吉的数据中心承建项目。

综上，我们将双威建筑的目标价，定在4.32令吉，并维持“买入”评级。

双威建筑股价走势

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行家论股

【行家论股】双威建筑 订单强劲财测上调

2024年08月23日

分析：MIDF投资研究

目标价：4.46令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）于2024财年次季，净利同比增17.77%至3886万8000令吉；营收则同比增长7.81%至6亿5124万8000令吉。

纵观2024上半财年，该公司净利累计年增17.16%至7127万2000令吉；至于营收，年涨11.53%至12亿5604万3000令吉。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

双威建筑上半年核心净利，虽然仅达我们与市场全年预测的39.8%和39.3%，但仍属符合预期。

因为我们预计，在公司庞大且快速推进的数据中心项目带动，下半年将会有更强劲的入账。

建筑业务方面，我们预计，由于针对性柴油补贴影响有限、洋灰价格稳定，以及钢筋价格下降，公司可维持当前赚幅，甚至在未来季度会进一步改善。

截至目前，公司已获35亿令吉的新订单。

正如我们预期，公司修改2024财年的新订单目标，从原先30亿令吉，提高到40亿至50亿令吉之间。

由于目前还有许多先进技术设施（ATF）项目，例如数据中心、仓库和半导体工厂，让公司可选择性接单，再加上现有客户合约规模有扩大潜力，我们乐观看好能够达到合约的新目标。

我们维持2024财年的盈利预测，并将2025和2026财年预测，分别上调了26.8%和28.8%，以反映更强的新订单预期。

同时，目标价从之前3.09令吉，调高到4.46令吉，但由于年初至今股价已高涨，维持“中和”评级。

双威建筑股价走势

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