（北京26日讯）中国消费龙头企业接二连三地公布营收低于预期，打破了市场复苏将站稳脚跟的预期。

非但没有反弹，MSCI中国消费必需品指数反而势将出现至少两年来最严重的销售逊于预期表现。

从阿里巴巴到快手在内的大型科技公司尤为令人失望，李宁等零售商调低了未来收入增长指引。

最新财报季的成绩单显示，股市自5月以来11%的跌势还将持续，政府几乎没有显示出能够重振消费者信心的迹象。投资者目前等待汽车制造商比亚迪、在线旅行社携程等行业领头羊的业绩出炉。

Mirae Asset Global Investments Co.投资总监安珠熙（译音）指出，最新财报季再次证实内需非常疲软，哪怕是盈利保持坚挺的网络零售商，也主要是因为它们在努力节省成本，而非营收意外向好。

投资者第二季度重返中国股市时，寄望于经济和企业利润能够反弹，但结果却并非如此。

随着市场情绪恶化，投资者紧盯企业不温不火的营收表现或展望，而不是利润增长，这表明消费者需求已经成为头号担忧。

腾讯公布利润强劲增长但警告疲软的消费正在打击其金融科技和云计算部门后，股价下跌1.4%。在报告盈利增长但营收弱于预期后，百度在香港市场一度重挫7%。

投资者选择拥抱那些营收表现出色的公司，比如小米和京东，这两家公司在业绩发布后股价即刻飙升逾8%。

尽管如此，在沃尔玛减持股份、逐渐结束双方长达八年的合作伙伴关系后， 京东回吐了早前的大部分涨幅。 

KGI Asia Ltd.投资策略主管温凯尼（译音）表示，过去两周的情况是，除非营收大幅超预期或销售指引乐观，否则投资者就会在业绩公布后抛售，对盈利超预期视而不见，

下调营收预期

彭博数据显示，分析师已经下调了对阿里巴巴和腾讯三季度的营收预期。下周还会有更多公司发布财报，将考验投资者的神经。

但并非所有人都感到悲观。

Gam Investment Management投资组合经理建石（译音）表示，观察到腾讯、阿里这样的互联网公司正在努力提高货币化程度，这可能有助于它们未来几个季度的营收增长。

“公司还在增加派息和股票回购以改善股东回报。我们认为，当前的低估值已经反映了消费疲软的影响。”