行家论股

【行家论股】双威建筑 数据中心规模料扩大

2024年07月11日

分析：银河国际证券

目标价：5.46令吉

最新进展：

东洋创投（TOYOVEN，7173，主板工业股）确认遭到越南政府终止Song Hau 2电力项目计划。而双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）原是Song Hau 2热能发电厂的承建商，承建合约总值24亿美元（约112亿令吉）。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

尽管如此，我们认为，双威建筑可借机集中自源在本地项目上，特别是数据中心和即将重启的基建项目。

截至6月，双威建筑持有5个数据中心项目，占其79亿令吉订单的50%。

当中，像是原先17亿令吉位于柔佛士年纳（Sedenak）科技园的数据中心合约，由于新增更多范围，合约价值增至32亿令吉。

我们认为，其他数据中心项目，下半年也可能出现潜在规模扩大，增加约20亿至30亿令吉新订单，有些可能会延续到明年首季。

今年首半年，双威建筑的新订单达33亿令吉，我们的全年新订单目标为52亿令吉，看好双威建筑有望实现，主要是大型基建项目如槟城轻快铁、机场扩建以及柔佛高架智能轨道快运系统（ART）和新数据中心项目的潜在得标。

综合以上，我们将2024财年至2026财年盈利预测，分别上调6%、23%和8%。

我们将目标价调高到5.46令吉，重申“增持”评级。我们看好该公司，主要是其在数据中心领域拥有出色的执行记录和先发优势，处于市场领先地位。

双威建筑股价走势11/07/24

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行家论股

【行家论股】双威建筑 订单强劲财测上调

2024年08月23日

分析：MIDF投资研究

目标价：4.46令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）于2024财年次季，净利同比增17.77%至3886万8000令吉；营收则同比增长7.81%至6亿5124万8000令吉。

纵观2024上半财年，该公司净利累计年增17.16%至7127万2000令吉；至于营收，年涨11.53%至12亿5604万3000令吉。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

双威建筑上半年核心净利，虽然仅达我们与市场全年预测的39.8%和39.3%，但仍属符合预期。

因为我们预计，在公司庞大且快速推进的数据中心项目带动，下半年将会有更强劲的入账。

建筑业务方面，我们预计，由于针对性柴油补贴影响有限、洋灰价格稳定，以及钢筋价格下降，公司可维持当前赚幅，甚至在未来季度会进一步改善。

截至目前，公司已获35亿令吉的新订单。

正如我们预期，公司修改2024财年的新订单目标，从原先30亿令吉，提高到40亿至50亿令吉之间。

由于目前还有许多先进技术设施（ATF）项目，例如数据中心、仓库和半导体工厂，让公司可选择性接单，再加上现有客户合约规模有扩大潜力，我们乐观看好能够达到合约的新目标。

我们维持2024财年的盈利预测，并将2025和2026财年预测，分别上调了26.8%和28.8%，以反映更强的新订单预期。

同时，目标价从之前3.09令吉，调高到4.46令吉，但由于年初至今股价已高涨，维持“中和”评级。

双威建筑股价走势

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