（吉隆坡13日讯）联昌国际证券认为，云顶（GENTING，3182，主板消费股）新投资的浮式液化天然气生产设施（FLNG），或可从2027财政年（12月杪结账）起，每年带来额外6亿1300万令吉的净利，以及每股1.27令吉的增值。

联昌国际证券分析员乐观看待云顶的中期前景，指该公司新投资的FLNG项目，有望从2027财年起，每年创造7亿400万美元（约31亿令吉）营收，以及1亿4100万美元（约6亿1300万令吉）的净利。

“根据6520万每百万热能单位（mmbtu）的年产量，每百万热能单位10.80美元的10年平均LNG价格，以及20%净赚幅的假设来计算，云顶可从这项新投资中，获得31亿令吉的额外营收，还有6亿1300万令吉的额外净利。”

云顶在6月20日宣布，向中国惠生集团（Wison）颁发一项位于印尼西巴布亚省的海上FLNG建造工程合约，价值9亿6280万美元（当时折合约45亿3000万令吉），加上可报销费用后，价值可超过10亿美元。

该分析员同时指出，将上述FLNG项目带来的潜在净利，加上云顶目前处于8倍的2025财年预估本益比，该公司估值可增加49亿令吉，或每股1.27令吉。

不过，由于FLNG带来的新盈利需要多2年才落实，而且还要看接下来LNG价格的走势，因此，分析员维持云顶的目标价在6.65令吉，以及“买入的投资评级”。

推动美国业务上市

在博彩业务方面，该分析员指出，若纽约名胜世界（Resorts World New York City）成功在2026年首季，赢获纽约下城区的赌牌，云顶可能会在之后推动美国度假村及赌场业务上市。

“根据云顶目前在美国拥有的5座度假村或赌场，我们预测，美国业务在2027年的除息税、折旧及摊销前盈利（EBITDA）为5亿美元（约22亿令吉），带来约40亿美（约174亿令吉）的企业价值。”

因此，分析员相信，若云顶的美国业务上市，相关资产的价值将会明朗化，可能带动母股的走势。

“以云顶现有的估值来看，其美国业务的企业价值为167亿令吉。”

若赢获纽约赌牌，该分析员称，纽约名胜世界可将云顶大马（GENM，4715，主板消费股）的估值提高每股46仙，而云顶的估值则会增加每股23仙。