分析：兴业投行研究

目标价：6.68令吉

最新进展：

近期，我们在管理层接待下，抢先一睹了杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）位于柔佛古来的杨忠礼绿色数据中心园区（YTL Green Data Centre Park）。

实地考察后，该项目的持续扩张潜力，是我们继续看好杨忠礼电力的主因。

行家建议：

杨忠礼电力在5月首个8兆瓦（MW）功耗的数据中心项目，并且是由新加坡冬海集团（SEA）使用的。

虽然冬海集团现在的进展缓慢，但考虑到主机托管费以占用容量计算，而非实际容量，所以对公司的盈利没有多大影响。

此外，杨忠礼电力仍在和几位潜在客户就剩余的16兆瓦容量洽谈，并且有可能将其配置为人工智能数据中心（AI-DC）。

另外，100兆瓦AI-DC项目的首批20兆瓦已完成70%，年底前应可开始安装服务器。

而剩余80兆瓦的容量也在建设中，预计在2025年中竣工。

我们认为，由于服务器尚未安装完成，首批20兆瓦AI-DC将在2025年开始产生收入，而100兆瓦AI-DC的项目料在2026年开始贡献营业额。

至于另一个建设中的数据中心，预计在2025年中完成，这是由绿色能源供电。

我们相信，从长远来看，这可吸引有意减少碳足迹的数据中心投资者。

综上，我们维持“买入”评级，以及6.68令吉目标价不变。