第三户头钱生钱（第二篇）

报道：张康祺

（吉隆坡28日讯）继28日开篇后，雇员公积金（EPF）第三户头启动，相信让不少用户跃跃欲试，意欲调度10%灵活存款，作为投资初始资金。

市场人士认为，提取第三户头的存款，应采取长线投资策略，因此，并不鼓励投资期货、凭单、新型工具等。

马六甲证券研究主管刘礼誉认为，期货的周期性过强，不适于长线投资，不过以期权（options）代替则可行。

“海外的期权投资，可以设定短周期，以此促进赚取溢价的速度，不过，期权的操作就存在较高技术门槛。”

据Areca 资本总执行长黄德明指出，也有人选择投资凭单，可是，此类工具同样具有较强的周期性。

加密币难厘清风险

在凭单到期后，若母股价值低于凭单售价，就会落得蒙亏的下场，因此，也不建议动用雇员公积金第三户头的存款，购置此类投资工具。

日前作客本报《钞钱e识》影音版播客节目时，黄德明也建议，投资策略应遵循“基本面主义”，所以，不确定的工具就别碰了。

比如加密货币就有别于股票，难以追本溯源、也难以追踪动向，不同于上市企业的财务状况、投资逻辑，都有迹可循且能清楚计算，因此，加密货币很难厘清投资风险。

工具:股市

宜投资 忌投机

黄德明直言，股市的周期交替起落，也是难免的节奏，不过，至少未见过股市一蹶不振不再反弹的局面。

所以在股市中，宜投资，忌投机。他坦言，有者正是欠缺自律，起初信誓旦旦要长线投资，结果却总是半途而废。

“若从雇员公积金10%第三户头的存款，每月拨出2.3%比例，经过10个月便会累计23%份额。

“换言之，用户是要持之以恒，长达半年甚至1年，因为上述比例是持续性额度，供惯性投资所用的，这便是长线投资的习惯养成。”

不过，做到了“先存再投”是不够的，因为股市跟宏观经济挂钩，所以形成了周期，并没有长青的选项。

黄德明建议，广义上看可以关注人工智能、数据中心、科技主题，相信此类投资主题，是来临10年都能持续的趋势。

从生活所需入手

“有的主题是周期性太显著，如产业领域，过往数年都受冠病疫情所累，投资本益比恐怕还会面临对半折价的窘境。”

至于刘礼誉，还看好公共事业、金融、建筑领域；另外，他也为非技术股民提供了一些选股窍门。

“如果你是普通的股市投资者，那么就试着从身边入手。普通股民的焦点，主要还是要对抗通胀风险，不愿宏观挑战冲击回酬。”

那么，家中所需即投资所选。譬如家中电费是固定支出，那么如何抵消自掏腰包呢？不妨关注国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）。

以此类推，除了公共事业，消费股项与股民生活，也是息息相关的。

“比如家里需要牛奶，就可以关注牛奶公司股项，因为企业肯定不愿蒙亏，因此会有各式手法对抗通胀问题。长线来看，固定派发股息的企业，若契合生活所需，那么简单来说，股息就是我们消费的本钱了。”

工具:基金

首推股票型基金

除了股市，要丰富投资组合的便捷途径，便是选择投资基金，黄德明、刘礼誉受访时，双双都首推股票型基金。

此外，市场上还有侧重债券的基金，其中又能细分普通债券、政府债券、商品债券、垃圾债券（junk bond）、期权债券（options bond）、另类债券（alternatives bond）等等。

ETF近期热门

黄德明补充道，近来还有交易型指数基金（ETF）也是相当热门的。

市场人士建议，无论何种基金，具担保、大型机构背书的基金类型，肯定是风险较低的选项。

刘礼誉表示，若放眼高回酬，风险也会相应提高，那么建议聚焦海外基金，因为篮子里涵盖大型企业股项的基金，都能从经济增势中捞取红利。

“比如纳斯达克、标准普尔500指数，都跟美国经济表现挂钩，宏观增长也可望带动这些股指冲破新高。

“纵观过往20年，美国相关股指目前是正处巅峰，整体回酬可超10%至12%高位，纳斯达克指数甚至能有逾15%回酬。”

工具:黄金

小投可行 大投则免

作为“最佳避险货币”的黄金，在市场人士看来，小投可行，大投则免。

刘礼誉解释道：“纵观过往20年，黄金的回酬介于5%至6%，其实相当于雇员公积金存款利率。”因此，若提取第三户头存款来投资黄金，尽管此商品具备抗通胀的保值作用，却未必能带来实质的“升值”空间。

若确有意投资黄金，刘礼誉建议，按存款总额，适度从第三户头10%存款中，分配2%至5%的资金即可。

投资组合纳入黄金

相对而言，黄德明就持不同意见，虽也是“小投”即可，不过他却认为部分人士，应在投资组合内纳入黄金。

“因为过往10年，黄金的年均回酬，都能录得8%左右，去年更达逾20%的更高水平。所以持外汇者，黄金就能对冲外汇波动，保值效果会更明显。”

他认为，全球陆续酝酿去美元化，各经济体纷纷开始储备黄金避险，因此，预料黄金的保值避险效用会持续下去。

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