数据中心迈入安装阶段 科技网安股接棒成主角
（取自MIDA官网）
（吉隆坡15日讯）近期数据中心概念股主要由建筑股领涨，但随着项目即将进入安装阶段，科技股有望接棒成为市场焦点。
在肯纳格投行研究最新的报告中称，我国正处于数据中心结构性趋势的初期阶段，类似于第一期大型太阳能项目时（LSS1）的初期阶段，为建筑和配套设备公司提供了丰富的机会。
同时，产业股已从这一趋势中早期受益，大部分通过向数据中心运营商出售土地。
分析员指出，今年首7个月，在数据中心扩展的推动下，建筑和产业领域取得喜人增长，俩板块指数分别大涨了57.2%和31.6%。
与之相比，科技板块（+17.7%）和工业板块（+11%）涨幅则落后于前者。
下半年进安装期
分析员解释，这主要是数据中心项目仍处于建设阶段，建设期预计持续12至18个月，之后2024年末季至2025年上半年将进入安装阶段。
“在安装阶段，新建的数据中心将配备服务器架、电源分配单元、冷却系统和安全措施。此阶段，正是从事服务器和服务器相关设备业务的科技公司开始受益。”
分析员认为，尽管本地半导体封测（OSAT）和电子制造服务（EMS）公司在服务器相关业务上还算新手，但它们有为跨国公司服务的经验丰富且记录良好，预计可在这一不断扩展的领域中脱颖而出。
“我们预计，大马将可支持超过3000兆瓦的IT容量，目前实际不到500兆瓦。假设新增的40% IT容量将分配给AI服务器，那后者潜在市场规模估计约为978亿令吉。”
这将为科技和电子制造服务公司带来显著收益，如广宇工业（PIE，7095，主板工业股）、NationGate控股（NATGATE，0270，主板工业股）、马太平洋（MPI，3867，主板科技股）和益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）。
提前部署
鉴于此，分析员认为，在扩展数据中心主题中，布局安装阶段至关重要，当前正是一个理想的时机，为投资者提供3到6个月的提前布局机会，以赶在今年末季涨势之前积累仓位。
“此外，近期股市调整，提供了对科技公司进行建仓的良机，可赶在有利于科技公司的行业轮换之前。”
分析员续指，美国总统大选结束后带来的政治稳定，以及美联储可能降息，预计会进一步支持该阶段的上升趋势。
联国名仕独霸网安市场
与此同时，肯纳格指出，数据中心的网络安全领域，也是一个尚未受到足够关注的潜在机会。
“随着数据中心的迅速发展，预计很快会成为我们数字世界的骨干，存储大量敏感数据，从个人信息、财务记录到知识产权。而在网络威胁日益复杂和频繁的背景下，确保数据安全至关重要。”
对此，分析员看好，联国名仕（LGMS，0249，创业板），抓住数据中心主题中的这一未开发潜力。
分析员强调，联国名仕是大马唯一能够完整提供，具支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）认证服务的供应商，且还拥有ASV和QSA认证。
“在时间线上，我们预计，网络安全需求的上升将大约在安装阶段的中期开始，并持续到测试和调试阶段，直至数据中心完全投入营运。”
大马战略性位置
分析员认为，这次大马的数据中心热潮，主要原因在于新加坡+1战略计划。
据悉，新加坡曾是该区域的数据中心的首选地，但由于土地和电力供应受限，该国在2019至2022年间实施了禁令，虽然如今禁令已解除，但审批过程依然十分严格。
与此同时，作为邻国的大马，具备了充足的电力供应、稳定的互联网连接、大量且成本低廉的土地，还有多语言的人才库，满足了数据中心营运商在扩展时考虑的所有关键因素。
根据DC Byte的2024年首季报告，大马有望成为数据中心扩展最快的热门国家之一，具备支持超过3000兆瓦IT容量的潜力。
综合以上，肯纳格维持对行业“增持”评级，首选股是广宇工业、联国名仕和益纳利美昌。
视频推荐 ：
低成本·高算力 大马数据中心成中企首选
（吉隆坡4日讯）尽管面临挑战，但与中国稳定的双边关系、低电力成本，以及可获取不受美国出口管制影响的尖端半导体，大马数据中心已成为中国科技企业布局东南亚市场的首选热点。
据《南华早报》报道，凭着偏低成本和高算力优势，大马已成为中国科技企业海外布局的重要据点，在全球人工智能算力竞赛中占据一席之地。
国际数据公司（IDC）预测，到了今年底，全球算力需求将比2023年增长10倍，其中超过40%来自亚太地区。
新加坡曾是东南亚数据中心的首选地，但2019年暂停审批新建项目，以解决土地、水和能源资源紧张问题。
反之，大马则趁势吸引外资，迅速成为中国科技企业布局东南亚市场的热点。
营运成本比狮城低30%
大马数据中心营运成本比新加坡低30%，且仍可合法采购美国设计的高端芯片，是中国人工智能企业的重要据点。
IBuffett投资管理公司董事成员乔高（译音）表示：“尽管受数量限制，中国企业仍可通过本地渠道获取算力资源，支持人工智能培训、智能制造及物联网（IoT）等应用。”
阿里云字节跳动进驻
早在2010年代后期，阿里巴巴集团旗下的阿里云（Alibaba Cloud）率先在大马设立数据中心，为本地企业提供云计算服务。
字节跳动（ByteDance）则于2022年在柔佛州建成数据中心，占地15公顷。
如今，数万家中国企业依赖大马数据中心存储海外社交媒体、短视频平台和电商业务的数据。
例如，中国电商巨头纷纷进入东南亚市场，拼多多的Temu、阿里巴巴的Lazada和字节跳动的TikTok Shop均在其中。
数据中心激增
大马取代狮城
大马数据中心数量激增。截至2024年，全国54座数据中心总算力达504.9兆瓦，几乎是2021年的两倍。
由杨忠礼机构（YTL，4677，主板建筑股）投资建设的275英亩数据中心园区坐落在油棕园之间，周围环绕太阳能板，为东南亚不断增长的算力需求提供支持，成为推动大马成为全球计算竞争的关键战场之一。
随着杨忠礼超大型数据中心投运，我国算力规模将再增长一倍，最终达到605兆瓦，第一阶段将于5月上线。
生成式AI推动需求
杨忠礼电力执行董事杨恭翰表示：“人工智能革命推动数据中心快速发展，而大马具备能源、水资源、土地和人才等优势，正处于这一增长浪潮的有利位置。”
他说，杨忠礼数据中心园区预计将吸引大量整合东南亚市场需求的客户，而生成式人工智能的崛起更是推动算力需求飙升的关键。
大马电脑及多媒体工业协会（PIKOM）主席刘润杰指出：“中国人工智能发展迅速，吸引大量企业投资数据中心，用于训练人工智能模型及存储系统生成的数据。”
随着人工智能、智能家居、无人机、自动驾驶和电动汽车产业发展，东南亚对算力的需求将持续攀升。
地缘政治与环境挑战
中国企业对大马数据中心的高度依赖，可能使我国因地缘政治的不确定性，而卷入中美科技战。
乔高表示：“美国可能会更严格实施‘了解你的客户’（KYC）法规，要求数据中心客户登记真实身分，并披露最终受益人，甚至限制东南亚数据中心向中国人工智能企业提供算力。”
他表示，若此类限制生效，将严重影响大马数据中心的盈利能力。
“马来西亚、越南和泰国本地市场对高端算力投资需求有限，中国企业仍是东南亚数据中心的关键客户。
“然而，随着越来越多数据中心采用中国制造的芯片，美国出口管制的影响或将逐步减弱。”
此外，数据中心扩张带来的环境挑战日益显现。新加坡因资源限制暂停数据中心审批，类似问题已在大马浮现。
影响资源永续性
例如，柔佛州近期拒绝部分数据中心项目，原因是对当地资源造成压力。
大马策略与国际研究所（ISIS）高级分析师法丽娜指出，数据存储需求激增可能影响永续性，除非这些设施依赖可再生能源。
她表示：“马来西亚希望发展数据中心，但部分人士质疑本地资源是否足够支撑该行业。”
刘润杰补充：“马来西亚一年四季高温，无法利用风冷技术，只能依赖水冷。”
相关新闻
