分析：丰隆投行研究

目标价：1.85令吉

最新进展：

多多博彩（SPTOTO，1562，主板消费股）在2024财政年末季净赚6759万令吉，同比增长8.41%，同时宣布派息每股2仙。

该公司末季营收则报16亿5055万令吉，微升2.06%。

行家建议：

多多博彩在2024财年一共录得2亿3000万令吉的核心净利，同比涨7.8%，超越我们的预期，达全年预测的盈利的114%。

该公司盈利超越预期的原因，是万字票业务派出的奖金下降，以及旗下HR Owen交出更强劲的汽车销售表现。

为了反映多多博彩未来奖金派发率的较低预期，我们将该公司的2025与2026财年盈利预测，分别上调5%和6%。

展望未来，我们相信，多多博彩的万字票营收将继续回升至疫情爆发前水平。值得注意的是，2024财年的营收，相当于该公司在疫情爆发前的90%至95%水平。

不过，在息税前盈利（EBIT）层面，我们预测将同比下降4%左右，原因是奖金派发率正常化。

至于吉打州的情况，无论万字票最终是否能重新开业，我们认为，这对多多博彩的盈利预期影响不大。

总体而言，我们将多多博彩的投资评级从“守住”上修至“买入”，而目标价也从1.60令吉，上调到1.85令吉。