行家论股

【行家论股】英大集团 未完成订单18亿

2024年09月06日

分析：达证券

目标价：72仙

最新进展：

英大集团（INTA，0192，主板建筑股）通过子公司，获得由森那美产业（SIMEPROP，5288，主板产业股）子公司颁发的公寓建筑合约，价值9654万6581令吉。

该集团将负责为客户在雪州布特拉高原（Putra Height），建造包含1栋37层楼高服务式公寓的发展项目。

上述工程计划在2024年9月18日开工，并在2027年3月17日完工，预计耗时30个月完成。

英大集团 INTA

行家建议：

这是英大集团在2024财年接获的第6项工程，年初迄今的新订单额达12亿令吉。

假设此项目的税前盈利赚幅为5.5%，在建设期间应为集团贡献约400万令吉的净利。

不过，新合约在我们预期之内，因而维持现有的盈利预测。

值得留意的是，英大集团手上未完成的订单总额为18亿令吉，相当于2023财年营业额的2.8倍。

我们认为，集团在弹性订单量支撑下，将促进盈利的可见度，以持续提振盈利表现。

同时，在国内产业领域稳健下，英大集团将是直接受益方。

整体而言，我们继续看好英大集团前景，并维持“买入”评级和72仙目标价不变。

英大集团股价走势06/09/24

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行家论股

【行家论股】英大集团 购地多元化收入

2024年12月09日

分析：达证券

目标价：0.76令吉

最新进展：

英大集团（INTA，0192，主板建筑股）宣布，出价2300万令吉收购位于雪州莎阿南的一片地皮，土地面积约1万1026平方公尺。

公司旗下独资Seiring Setia私人有限公司，已与全利资源（QL，7084，主板消费股）子公司QL Feedingstuffs私人有限公司签署了买卖协议。

英大集团 INTA

行家建议：

我们对英大集团这次收购持正面看法，因为其符合公司扩大地库及多元化收入来源的战略。

该地块位置优越，距离梳邦机场仅约15公里，且靠近多条主要高速公路，如新巴生谷大道（NKVE）和莎阿南大道。

根据管理层计划，公司计划开发一项发展总值（GDV）约2.2亿令吉的可负担房屋项目，预计将在2025财年底前推出。

以此估算，2300万令吉的收购成本仅占GDV比例为10.5%，远低于20%行业基准。

尽管按每平方英尺计算，此次收购价格为194令吉，高于3月份益可第一（ECOFIRS，3557，主板产业股）的164令吉，高出18.3%。

但前者地块为永久地契且交通便利，相比后者的租赁地块，因此该溢价属于合理范围。

截至2024年9月底，公司净负债率为0.12倍，财务状况稳健，足以支持此次收购。

由于交易尚未完成，我们维持盈利预测以及76仙目标价不变，并重申“买入”评级。

英大集团股价走势

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