大多数投资者都在看涨市场时买入，并在看跌时卖出。俗话说得好：随波逐流，乘风破浪；时机成熟时卖出赚取差价，并在艰难时刻止损。

跟随趋势是种简单的投资策略，毕竟市场情绪通常是种显示市场方向的好指标。

不过，总有些投资者就喜欢逆向而行，而这类投资者就称为逆向投资者。

什么是逆向投资？

从定义上来看，逆向投资是种与当前市场相反的投资策略。意味着在投资项目表现不佳时才买入，并在表现良好时卖出。

逆向投资其实类似于主流的价值投资，就是寻找具有良好基本面或内在价值，并被错误低估的股票，以低价位买入。

逆向投资方法

逆向投资原理如下：普通投资者很容易受到市场波动影响，并在泡沫破裂时容易恐慌。

结果导致他们在最糟糕的时间点入场或出场；这亦称为从众心理。

所以只要采取相反做法，逆向投资者就可利用这些机会，以在正确时间买入或卖出，从而在他人蒙受亏损时大赚一笔。

跟随大势不好吗？

“低买高卖”说容易做起来难。跟随趋势是人性的本能，是什么造就逆向投资者的信念呢？

1. 见报后就已经太迟了

市场价格在每分每秒持续调整。

当记者将讯息交给编辑并出版后，市场可能已经天翻地覆了。

2. 随声附和

毫不奇怪地，许多没经验的投资者在购买股票时，严重依赖家人或朋友的建议。

这类投资者通常缺乏经验，并将毕生积蓄投入到一家不甚了解的公司上。

也有一类年轻投资者只是急于暴富，而行事冲动。

或许这些都只是懒惰的人，幻想着跟随大势做出投资决策就足够了。

3. 不做功课就上场

有些投资者可能还没做功课就急着投资，而这类人其实就是市场中的大部分人，因此扭曲和误导了市场走向。

这就导致了股价走势不合理，并在一定程度上加剧价格波动。

一个简单的例子，就是2014年时的仙股超额认购且被大量交易，但这些股既没价值创造力，也没真正可持续增长的前景。

虽然金融分析员强烈劝阻，且经纪行施加各种交易限制，但许多投资者还是“克服”种种限制，只望从中快速获利。

然而这类没有基本面的仙股，其实很可能会崩盘，导致投资者落得身无分文。

4. 泡沫时太乐观，衰退时太悲观

历史一次次重演。

1998年亚洲金融危机、千禧年网络泡沫破裂，以及2008年全球金融危机之后，许多投资者仍没从中吸取教训。

众多解释此类现象的理论之一的展望理论，也称“损失厌恶理论”。

毕竟我们容易受到感官影响，趋吉避凶。

假设在赌博中连赢几把后，我们会持续赌下去，但却在输了一两把后选择停止赌博。

这是我们对赢亏的看法不同；赢得100令吉的重量，不及损失100令吉的感受来得沉重。

简而言之，我们并不如我们想象中的那么理性。

如何实现逆向

正如海浪，有涨潮的时候就有落潮的时候。

例如在2020年，冠病疫情重创了石油行业，全球油价暴跌；许多惊慌失措的投资者，可能就会争先恐后的止损。

不过，这场一般投资者眼中的市场灾难，就是逆向投资者入场的好时机。

事后来看，仅仅两年后的今天，油价又飙升回每桶100美元以上。

在足够的研究后，逆向投资者相信基本面扎实的股票会及时反弹，并能从中获利。

逆向投资的短处

逆向价值听上去很好，但世上本就没有任何稳赢的投资策略，故逆向投资也有其缺点。

1. 大众是对的

尽管趋势本身并不能很好地表明市场方向，但有时它可能是正确的。

如果逆向投资者仍旧与主流对着干，势必会蒙受巨大亏损。

人们的期望与实际行动可能不一致。

假设市场看涨，但人们认为市场会崩盘，他们就不会购买，因此，试图卖出的逆向投资者可能找无买家接手。

2. 太多人逆向，反会形成新趋势

若简单逆向就能获得回报，那么每个人都会采取同样策略。

当大量采取逆向策略的投资者行动时，反而会形成新的趋势，导致原本逆势行动的目的落空。

这就产生了矛盾，导致逆向投资者陷入混乱和困惑的恶性循环。

3. 股票波动性

在金融界，贝塔值是衡量个别股票相对整个股市的价格波动情况；贝塔越高，意味着对市场的风吹草动越敏感。

举例，某股贝塔值为1.2，理论上意味着比市场波动性高20%；或者是富时隆综指上涨1点，该股肯纳格上涨1.2点。

计上这点后，逆向投资难度就会提升，因为很难可靠地衡量股市逆势或顺势变动的程度。

其实与其他投资策略一样，逆向投资只有在你知道如何正确行事时，才能获得回报。

尽管如此，逆向投资仍是中不错的方法，但仍限于拥有足够的知识并熟知所在的市场时。

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