协德末季赚4749万

2024年09月26日

（吉隆坡26日讯）协德（HIAPTEK，5072，主板工业股）末季净利报4749万1000令吉，相较于去年同期的4260万3000令吉，增11.47%，同时派发每股0.5仙的股息。

该公司向马交所报备，截止2024年7月底的季度营收为4亿1657万1000令吉，同比下滑8.93%。

此外，协德累计全年净利为1亿6311万1000令吉，较去年同期的3091万1000令吉大幅增长了243.93%。同期累计营收为16亿8320万7000令吉，同比增长6.18%。

根据文告，销售下滑让营收下跌，当季钢价下滑压缩赚幅，加上库存核销，让该公司的营运净利从2565万令吉下滑至689万令吉。

不过全年来看，钢价在次季和第三季保持稳定，营运净利大增。

简化营运优化成本

展望未来，钢铁价格长期下跌对贸易部门的盈利构成条件，因此集团将简化营运，优化成本。

“尽管短期内可能面临挑战，但集团的下游制造，加上上游联营企业贡献，预计提升下一季度表现。”

至于每股0.50仙的股息将在股东大会上获准后派发。

闭市时，协德报34.5仙，跌1仙，或者2.82%，成交量505万8500股。

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协德

行家论股

【行家论股】协德短期不利长期向好

2024年10月14日

分析：丰隆投行研究

目标价：42仙

最新进展：

尽管随着建筑活动复苏，但钢铁成本高昂，加上钢铁价格走跌拖累，预计协德（HIAPTEK，5072，主板工业股）疲软的财报表现，将延续到2025财年首季。

据了解，协德旗下的热轧卷板（HRC）工厂建设进度正按计划完成，但鉴于钢铁价格情绪低迷，其工厂的调试，也从原定的11月，延后至12月进行。

行家建议：

在中国政府近期的刺激配套承诺下，钢铁价格顺势回升，但我们认为，区域内的钢铁价格短期内将保持波动。因为目前尚不清楚，中国的刺激措施是否有效应对潜在的经济挑战。

由于贸易和下游业务及产品平均售价走低，我们下调公司2025到2027财年的核心净利预测，幅度各别为22.9%、20.9%和20.8%。

虽然协德盈利短期增长面临逆风，但我们仍抱以乐观态度看待其长期前景。

因为在国内大型基础设施项目和私人建筑领域的稳健订单支撑下，料有利于公司长远的盈利增长。

最重要的是，随着HRC工厂于今年末季完工后，这将增强集团在国内和出口市场的产品供应。

总的来说，在健康的资产负债表，以及子公司多年盈利增长潜力之下，我们维持“买入”评级，不过，目标价则从55仙，下修到42仙。