周四公布末季业绩引瞩目顶级手套亏损料大幅收窄

2024年10月09日

欧新社

（吉隆坡9日讯）作为行业风向标之一的顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股），将在周四（10月10日）释出业绩；分析员认为，随着销售走高，平均营运开销降低，8月底截止的2024财年依旧亏损，不过净亏同比将会大幅收窄。

根据彭博，两家投行预计顶级手套末季将蒙受7780万令吉亏损，全年亏损1亿3980万令吉。

在2023财年末季，顶级手套净利4亿6314万令吉，全年则净亏9亿2663万令吉。

早前，美国对中国加征更高关税，手套订单预料将回流大马；大华继显、联昌国际、马银行投行都认为，这对大马手套业者十分有利。

联昌国际认为，年产能高达950亿只的顶级手套，将会是最大赢家。

马银行投行也认为，顶级手套可以通过美国更高的销售，弥补欧盟区的损失。

不过，大华继显研究则认为，尽管美国加征关税有利大马手套制造商，但令吉兑美元走强，会削弱顶级手套来临两个季度的营收。

调高售价

“顶级手套将会通过调高售价，将一部分成本转嫁给客户。”

花旗投行认为，盈利复苏前景与当前较低的投资者持仓，应该能支撑目前较高的股价估值。潜在风险包括售价受销量复苏速度影响，同行的激进扩产等。

马银行投行和联昌国际投行纷纷上调顶级手套的评级，根据彭博，21家投行中，持“买入”和持“卖出”评级的投行数量持平，各有8家，而有5家投行选择“守住”。

顶级手套的平均目标价为1.117令吉，与当前价格相比，依旧有5.4%的上行空间。

行家论股

【行家论股】顶级手套末季亏损料收窄

2024年10月07日

分析：兴业投行研究

目标价：1.26令吉

最新进展：

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）计划在本周四（10日）公布2024财年末季业绩，预计亏损情况将减轻。

行家建议：

我们预测，顶级手套末季核心亏损将环比收窄至200万到500万令吉区间，相比第三季度净亏5350万令吉。

主要由于营运效率提高，销量预计增长20%，以及手套平均售价（ASP）保持稳定，尽管受到令吉兑美元走强部分抵消。

据了解，本地手套商正在讨论涨价，以将美元贬值影响转嫁给客户，我们预计，整体行业的平均售价将在今年末季进一步走高，至每千只21至22美元。

考虑到当前行业营运动态仍对本地手套制造商有利，客户对价格上涨更加接受。

如今，中国手套商的平均售价为每千只18至19美元，高过上一季度的17至18美元。

需求方面，我国8月份手套出口量环比增长66%，甚至比疫情前两年的月均水平高出34%，表明全球手套需求的复苏势头依然强劲。

由于美元走软，我们在调高了令吉汇率前景后，下调了2025和2026财年预测，分别至亏损500万令吉，以及净利4400万令吉。

虽然短期内，美元贬值将侵蚀公司赚幅，但鉴于公司计划涨价，应该能够维持我们对其长期赚幅预测。

我们将目标价下修至1.26令吉，重申“买入”评级。