分析：肯纳格投行研究

目标价：1.69令吉

最新进展：

金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）上周五接获士乃-迪沙鲁大道公司总值1亿2852万令吉合约，负责部分路段的设计与建设工程。

它将负责该大道从柔佛河大桥到Sg Semenchu的路段升级工程，预计在2027年次季完成。

行家建议：

我们以积极态度看待此合约，因这是其2024财所接获的第六份主要合约，并把迄今累积合约价值推升至9亿1750万令吉，同比增16%，超过我们预期的9亿令吉。

尽管合约超过预测，但我们依旧维持现有预测，因为新项目对2024财年的盈利影响甚微。

同时，该公司未完成订单约为34.1亿令吉，超出其在2017财年创下的24亿令吉高峰。

据了解，金轮企业也着眼于泛婆罗州砂拉越大道第二阶段、防洪项目、半导体工厂和捷运3（MRT3）等项目，并计划透过工程配套和预制混凝土订单参与。

展望2025财年，在公共基础设施项目推出和赚幅改善下，金轮企业的前景料将更明朗。

总体而言，与其它中型和大型承包商的20倍本益比作比较，金轮企业2025财年12倍本益比仍相对更低，所以我们维持“超越大市”评级，以及1.69令吉目标价不变。