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开销大涨下 星狮集团末季净利挫38%

(吉隆坡5日讯)在马泰业务皆出现一次性的开销冲击下,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)末季净利同比大跌38.21%,赚8499万1000令吉。

星狮集团在截至9月杪的末季,收获了12.56亿令吉营业额,较去年同期微增了0.95%。

但是大马业务方面,因为综合牧场的启动成本,以及重组成本等开销,导致营运盈利大跌。

而泰国星狮集团也因为当地税务奖掖期结束、更高的预扣税等因素,导致盈利下降。

整体而言,星狮集团在2024财年收获了52.46亿令吉营业额,同比增长4.88%;尽管末季盈利下滑,但全年净利仍增长1.09%,赚5.43亿令吉。

引入母牛计划遭中断

不过星狮集团也在文告中公布了另一项坏消息,由于担心禽流感H5N1的爆发,我国兽医局上月已经暂停了该集团从美国引入第一批母牛的计划,让有关交付计划被迫取消。

总执行长林友和对最新进展感到失望,并称该集团已经采取了一切必要的预防措施,以确保引入的牛只没有染疾。

“很遗憾我们打算在昌明大马框架下,为加强国家粮食安全作出贡献,并没有按照计划进行。星狮集团正在探索各种应对选项。”

无论如何,林友和还是对集团的财务实力、稳健的现金流,以及未来战略计划充满信心,并强调会持续投资在长期增长策略上。

星狮集团也建议派发每股33仙的终期股息,将在需要获得股东大会批准后派发。

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行家论股

【行家论股】星狮集团 税率看涨下砍财测

分析:肯纳格投行研究

目标价:34.40令吉

最新进展:

销售走低以及拨备增加,拖累星狮集团(F&N,3689,主板消费股)2025财年首季净利同比下跌1.01%,至1亿6901万8000令吉。

首季营业额年增4.27%,至13亿8974万1000令吉。

展望未来,该公司表示,目前有几个下行风险,将左右业绩表现,例如地缘政治不确定性,以及大宗商品价格的波动等。

行家建议:

星狮集团2025财年首季核心净利,在调整外汇数额后,录得1亿5200万令吉,符合我们与市场的预期,达全年预测的25%和26%。

我们认为,随着大马和泰国旅游业崛起,预计公司将继续凭借即饮饮料业务受惠。

不仅如此,我们也乐见公司将高增长清真包装和乳制品领域,列入战略重点。

至于金马士奶牛场,虽说第一批的牲畜交付时间自2024年杪一直被推迟,但整体综合建设,仍在按计划稳步推进中。

如果该奶牛场能在2026财年前启动,届时产能可能达到1亿升,而潜在净利可能在每年能达到4900万令吉。

不过,碍于生产和执行日期未定,且存在一定现金流风险,因此我们未纳入计算。

现阶段,我们将公司今明财年的净利预测,分别下调5%至7%,主要是预计会有更高的税率。

综合以上,我们重申“超越大市”评级,目标价则从原先的36.30令吉,下调至34.40令吉。

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