分析：联昌国际投行研究

目标价：1.40令吉

最新进展：

美元走强，加上销售走高，带动顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）恢复盈利，2025财年首季净赚547万令吉。

首季营业额年增79.16%，至8亿8589万1000令吉。

公司的盈利能力大幅提升，归功于市场需求有所复苏，大大提高销售订单，同时公司也有能力控制手套平均售价和成本转嫁，以及不断努力提高手套质量和成本效率。

行家建议：

顶级手套2025财年首季核心净利为70万令吉，仅占我们全年预测的0.8%。

尽管如此，我们仍视为符合预期，因为预计该公司在剩余季度的净利表现将非常增强。

其中，我们预计公司将继续受益于全球手套需求增加，尤其是美国的客户需求将大幅提升。

除了美国将从2025年起，对中国医用手套加征关税外，中国制造手套的质量也备受质疑，加上冠病疫情期间囤积的库存已所剩无几，促使客户进行更多的补货举措，预计将带动大马手套需求回升。

由于首季的表现符合预期，我们继续维持公司的净利预测不变。

综合以上，我们将评级从原先的“买入”，调低至“守住”，主要是公司近期的股价有所上涨，而目标价则从1.20令吉，提升至1.40令吉。