行家论股

【行家论股】康大工业 流感提振产品销售

2024年12月27日

分析：兴业投行研究

目标价：5.20令吉

最新进展：

根据世界卫生组织的数据，季节性流感往往在温带地区处在冬季之际迅速传播，而大马方面，自今年下半年初以来，流感检测率已大幅提升。

随和疾病增加以及消费者意识增强，康大工业（KOTRA，0002，主板保健股）的营养保健品有望能从中受益，尤其是维生素产品系列等。

康大工业 KOTRA

行家建议：

在与康大工业管理层接触后，我们对公司的前景大感乐观。

随着医药产品销售强劲，加上原材料价格下跌，预计2025财年的净利，将同比增长31%。

不仅如此，随着流感病例激增，可能会提高人们对医疗保健的意识，进而提振公司在保健食品的销售。

值得注意的是，公司正在建设新自动化仓库，预计能缓解现有仓库的负担，同时也能简化库存管理、减少人工处理需求，最终目的是能增强库存规划。

公司还预计，将增加3条新生产线，借此生产新产品。

此外，公司在定价方面也具有一定的竞争优势，同时还涵盖多产品种类，上至老年保健，下至儿科护理，且政府大力实施的诊断相关措施，有助于抑制医疗成本通胀。

为此，我们将公司2025至2026财年的净利预测，分别提高5%和3%。

综合以上，上调评级至“买入”，目标价从原先的4.70令吉，提高至5.20令吉。

康大工业股价走势
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财经新闻

疫情卷土重来 保健品公司受益

2023年12月19日

（吉隆坡19日讯）随着疫情再度不受控，人民保健意识觉醒，营养补剂的需求走高，兴业投行认为，保健品公司将从中受惠，并点名康大工业（KOTRA，0002，主板保健股）与Apex保健（AHEALTH，7090，主板消费股）料是主要受益者。

分析员表示，随着感染冠病风险走高，公众也减少公共场合带口罩，势必会让咳嗽和流感药物的需求走高，就如2022年下半年一样，分析团队认为康大的非处方药物部门或许在2024财年获得3%的增长。

“康大中长期的增长前景，都与老龄社会与健康意识走高契合。明年完工的新生产线预计将生产更多不同种类与剂量产品。”

另外，分析员也看好Apex保健的生产拓张，该公司在12月头在马交所公告，斥资6650万令吉，向大马松下冷藏设备，在马六甲收购面积20.7英亩的工厂及土地。

当前，保健产品的需求强劲，Apex保健的分销网络涵盖1万5505个客户，其中绝大部分是小诊所、药房、医院与零售商。此外，随着保健意识的觉醒，加上老龄化社会的趋势，保健品使用需求走高，2022年至2027年，大马保健品需求的年均复合增长率（CAGR）预计达到4.5%。

分析员根据2024财年20被本益比，对Apex保健给出2.90令吉的目标价，而对于康大工业，则给出5.40令吉的目标价。

Apex保健 AHEALTH

康大Apex股价反弹

在本地冠病确诊数大幅攀升之下，康大与Apex保健的的股价上周开始反弹。康大今天再涨12仙，至4.79令吉之后，不到一周内已经从低谷反弹6%。

Apex保健反弹力度较为轻微，过去一周低谷反弹1.24%；该股今日跌1仙或0.41%，报在2.45令吉。

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