（吉隆坡18日讯）全球经济放缓风险上升，市场波动预计将持续，鼎峰证券将富时隆综指2025年底目标，从原本的1760点，下砍至1680点，并推荐4个防御性板块：产托、公用事业、医疗保健和物流。

鼎峰证券分析员指出，由于美国贸易及关税政策的不确定性加剧，以及对潜在经济衰退的担忧，自年初以来全球股市普遍下跌。

而在去年表现强劲的富时隆综指，亦受到市场抛售潮的影响，近期一度跌破1500点的心理关口，但随后出现轻微的逢低买入活动。

基于外部经济不确定性、外资流出风险及缺乏国内催化因素，分析员预计，接下来综指年底目标从原定的1760点，下调至1680点。

分析员认为，市场疲软部分归因于外资的持续流出，年初迄今累计净流出达75.6亿令吉，外资持股比跌至19.6%。

受此影响，整体市场流动性下降，日均交易量与交易值，分别降至30.8亿股和26.4亿令吉，低于相比去年的40亿股和31.5亿令吉。

然而，随着市场回调，综指估值变得更具吸引力，2025至2026年本益比估值，预测分别为13.3倍和12.6倍，相比五年平均值15.5倍更低。

短期情绪较脆弱

然而，考虑到未来仍有较大的市场波动性，投资者可能采取观望态度，选择逢低吸纳表现较弱的股票。

今年迄今，富时小型股项指数遭受了更大的打击，下跌了14.7%，录得自2023年6月以来新低，可能出现诱人的进场机会。

然而，分析员提醒，外部冲击可能会继续影响情绪，投资者需保持谨慎和选择性。

分析员建议，投资者采用更防御性的策略，逢低买入基本面良好的个股，可重点关注产托、公用事业、医疗保健（不包括手套）及物流等防御性行业。

“鉴于市场前景仍充满不确定性，我们认为，当前回调可能为长期投资者提供较好的入场机会，但短期内市场情绪仍较为脆弱，或限制强劲反弹空间。”

重点推荐领域

1.产托

劳动市场稳健与游客人数增加，促使客流量增加，加上稳健出租率带来稳定租金收入，使得产托具备韧性，较少受到市场波动影响，并有望继续实现稳定增长和持续股息。

首选股：双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）和柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）。

2.公用事业

鉴于全球贸易紧张局势和市场波动，以国内为导向的公用事业板块，可作为防御性投资，加上能源转型导致电网升级需求不断增加，以及数据中心扩张带来的电力需求不断增长，长期盈利具韧性。

首选股：国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业组）和马拉卡（MALAKOF，5264，主板公用事业股）。

3.物流

特朗普2.0关税威胁涉及范围更广，但中国可能仍是主要目标，这应该会加速“中国+1”战略，推动外国直接投资进入大马等替代枢纽。

首选股：西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）和民都鲁港口（BIPORT，5032，主板交通与物流股）。

4.医疗保健（手套除外）

医疗需求刚性，行业增长前景稳定，不太容易受到外部贸易冲突的影响，再加上医疗旅游增长。

首选股：柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）和IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股）。