（吉隆坡2日讯）KSI亚太战略研究所预估，受全球经济温和增长、油价稳定和出口需求强劲的支撑，令吉今年将进一步走强。

这家独立智库今日在一份报告中表示，在基本情况下，今年令吉兑美元汇率可能处于4.00至4.20区间游走。

KSI 对令吉汇率今年走势的预期，比彭博社对货币策略师调查中预测的1美元兑4.49令吉中位数，显得乐观得多。

KSI报告指出，如果全球油价保持高位，且大马受益于外来投资和强劲的贸易需求，令吉兑美元汇率甚至可能会升至 3.90至4.00。

在刚过去的2024年，马币兑美元汇率上涨超过6%，收于4.47，成为亚洲表现最好的货币，部分原因是经济增长强于预期。此外，鼓励资金流入的协调努力也起到了帮助作用。

大马一直在鼓励其庞大的官联公司和官联投资公司兑换和汇回存放在国外的外币。此外，国家银行还与企业和私营企业合作，大力支持该货币。

KSI指出，地缘政治紧张局势、美国加息和国内通胀，可能导致令吉在2025年出现波动。

全年经济料放缓至4.9%

KSI预测，大马今年经济增长将放缓至4.9%，位于4.5至5.5%的官方目标区间。

这项预测是考虑到当前国内政策的反应，以及全球经济为特朗普2.0做准备之际，外围挑战加剧。

根据KSI亚太战略研究院发布的2024年杪经济报告，大马经济已从特朗普1.0时期的保护主义政策中获益，但作为一个开放型经济体，特朗普2.0的关税威胁，可能会直接或间接影响国内经济。

内需仍是主要引擎

国内需求仍将是大马经济增长的主要引擎。私人消费将受到稳定的劳动力市场、公务员加薪7至15%、调高私人界员工最低薪金，以及雇员公积金局会员可自由从第三户头提款的利好因素支撑。

私人投资将受益于正在进行的已批准投资所带来的溢出效应和有利融资环境。

由于今年的发展开销拨款与去年持平，预计今年的公共投资将有所放缓。

进行中的基建项目，以及在2025年启动总值250亿令吉的GEAR-UP计划，将为政府投资活动提供支持。

公共消费预计将加速增长，反映出2025年财政预算案中更高的行政开销拨款。

由于基础较差，今年的外围需求将退居其次，而且在特朗普的关税威胁下，全球情绪可能会变得谨慎。

通胀介于2.7%至3%

预计今年国内通胀率将上升，平均通胀率介于2.7%至3%，而政府的目标为2%至3.5%。通胀前景反映了2025年财案举措所带来的潜在上升压力，如RON95 汽油补贴合理化（RON95）和扩大销售及服务税（SST）的征税范围。

此外，提高最低薪金、外劳多层次人头税及调整公积金缴款，预计都会对通胀产生连锁反应。

政府准备合理化RON95汽油补贴，其连锁反应将是有限的，因为取消补贴的对象为特定人群，而且首相已保证，85%人口将继续在汽油补贴中受惠，仅有T15群体将不再享有补贴。

此外，大马的非正规和零工经济领域继续吸引更多参与者。

截至去年10月，非正规和零工经济领域占就业劳动力的18.5%或310万人。

这与2021年的260万人相比出现大幅度增长。在数字化不断进步和劳动力偏好转变的推动下，我国的零工经济将继续增长。

虽然就业保障、技能发展和社会安全网等问题仍令人担忧，但政府的各种举措，如自愿缴纳公积金和社险等，正逐步帮助解决这些挑战，并支持该领域的发展。

特朗普2.0冲击大马投资

政府在2025年财政预算案的发展拨款达860亿令吉，重点领域分别是工业发展、气候变化议程、道路建设与保养、公共基础设施与公用事业、防洪水灾缓解项目、改善资讯通讯工艺基础设施/学生获取信息的渠道，以及可负担房屋与的发展。

考虑到特朗普的议程，大马今年的投资前景变得有些棘手。

不过，政府的大蓝图和政策将有助于缓解外围挑战，这主要包括昌明经济框架、国家能源转型路线图 (NETR)、2030年新工业大蓝图 (NIMP2030)、第12大马计划中期检讨、大马新加坡签署柔新经济特区了解备忘录、国家半导体策略等。

投资者将密切关注第13大马计划，政府将概述2026年至2030年期间的经济目标和方向。此外，政府成立的马来西亚投资促进中心（IMFC）有望进一步促进投资活动。

除此之外，大马今年担任东盟主席国，这将为马来西亚在东盟的发展铺路。

今年的另一个主要看点是大马将于1月1日正式成为金砖国家成员。从宏观角度来看，加入金砖国家可加强贸易关系，为更多的投资机会打开大门，并增强全球影响力。

国行料维持利率3%

货币方面，预计马来西亚国家银行将维持隔夜政策利率，今年全年维持在3%。

国行只有在次级通胀效应强于预期的情况下，才会出现加息风险。

鉴于今年的隔夜政策利率前景稳定，预计抵押贷款利率将维持稳定。

房地产市场在2024年上半年表现强劲，房地产交易总数和交易金额分别按年增长6.1%和10.4%。

值得注意的是，滞销房屋也有所改善，从2023年杪的2万5816单位下降至去年9月的2万1968单位。

尽管房地产市场的表现会因地点和物业类型的不同而有所差异，但预计仍将保持良好势头。

此外，柔佛新加坡经济特区、森林城市金融特区、柔新捷运系统（RTS）项目、柔佛轨道快运系统等，预计将促进柔佛的产业需求。