（吉隆坡10日讯）美国有意进一步限制该国的人工智能（AI）芯片出口，而多数投行认为，这对大马科技业者的冲击不大。

肯纳格投行分析员指出，在这项美国新规之下，大马和全球大部分国家，都处于“限制等级2”的中间范围，而杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）和NationGate控股（NATGATE，0270，主板工业股）等业务涉及AI科技的本地业者，将不会受到上述新限制的冲击。

“尽管从国家层面来说，‘限制等级2’的国家将在进口美国AI芯片时会面对顶限，但只要终端用户获得美国当局的经认证最终用户（VEU）身分，就可以绕过新规，不受限制的进口AI芯片。因此，我们认为，杨忠礼电力的AI相关业务将不受影响。”

该分析员同时称，NationGate控股的AI伺服器装配业务的状况也类似，其客户只要获得VEU地位，就不受新规冲击。

“更让我们放心的是，NationGate控股的客户们此前都已获得英伟达（Nvidia）批准。”

低于限制顶限

兴业投行分析员则称，虽然美国新规的间接冲击难以估算，但本地科技领域在全球AI供应链中占比微小，所以直接冲击相当有限。

“出口限制可能会影响大马等国的数据中心扩展计划，但本国的大多数数据中心是由美国企业拥有，而且我国已经建成和未来计划兴建的数据中心，总能耗材1.4吉瓦（GW），低于美国数据中心总量20.4吉瓦的7%，即新规顶限。”

分析员认为，新限制可能会冲击图形处理器（GPU）和中央处理器（CPU）伺服器生态圈的供应链，进而影响NationGate控股和广宇工业（PIE，7095，主板工业股）等少数本地业者。

“外包半导体封装测试（OSAT）业者，如马太平洋（MPI，3867，主板科技股）和友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）受到的间接冲击则相对有限，因为仅有特定用于伺服器或工业方面的电力管理芯片会受影响。”

该分析员相信，在更稳固的整体市场需求，以及半导体零件更换周期的支撑下，科技领域将在2025年迎来更强劲的业绩表现。

他维持科技股的“增持”评级，首选科技股为马太平洋、CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）、盔甲综合科技（CORAZA，0240，创业板）和德达飞讯（DSONIC，5216，主板科技股）。

肯纳格投行分析员也维持科技领域的“增持”评级，而首选科技股则是益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）、NationGate控股、科艺集团（KGB，0151，主板工业股）与广宇工业。

关税战恐打击科技消费力

另外，该分析员指出，在美国出口新规之外，特朗普提出的关税新政，可能会打击美国消费者在科技产品方面的消费能力。

“消费者科技协会（CTA）已经警告，特朗普关税政策或将大幅推高美国消费级电子产品的售价，在最坏情况下，手提及平板电脑可涨价68%，家用游戏机涨价58%、显示屏涨价48%，以及智能手机涨价40%。”

该分析员引述CTA，指美国关税的调高，可能导致美国人的消费力每年减少900亿美元至1430亿美元（约4051.4亿令吉至6437.3亿令吉）之多。