热门问题 冷漠答案:大马企业与气候困境/前线把关
想象一下，当您醒来的时候，您发现到海平面上升淹没了整个沿海城市，极端的热浪扰乱了经济，农业产量暴跌威胁到全球粮食安全。
如果气候危机持续不减，这不是一个遥远的反乌托邦，而是一个可能的未来。在这些挑战面前，企业界不能袖手旁观。
企业是温室气体排放的主要贡献者之一，它也拥有应对气候变化所需的资源和影响力。
2024年，MSWG进一步将气候危机作为其股东参与的中心主题，以应对这一挑战。
通过在年度股东大会上向450家上市公司提出针对性的问题，MSWG试图揭示大马企业如何应对这一生存威胁。
收到的反馈生动地描绘了企业准备情况，突出了领导者、落后者和仍需解决的关键差距。
本文深入探讨了这些见解，并探讨了股东维权主义在推动气候行动中的作用。
既是挑战也是机遇
气候危机不再是未来的问题，而是重新塑造了当今世界。气温不断上升，生态系统不断退化，极端天气事件越来越频繁、越来越严重。
对于企业而言，这场危机既是挑战，也是机遇。未能适应的企业将面临监管处罚、声誉受损和投资者信心下降。
另一方面，积极应对气候风险的企业将通过创新、弹性营运和更强的利益相关者信任获益。
少数股东也与此息息相关。企业应对气候危机的能力，直接影响其长期财务健康和价值创造。
问责议题热度上升
MSWG致力于让上市公司对其气候承诺负责。2024年，我们提出了一些问题，旨在了解他们的准备程度和雄心壮志。
答案提供了一系列观点，从开创性的领导力到令人担忧的自满情绪。
一些上市公司表现出令人印象深刻的气候战略与业务目标的一致性。例如，一家上市公司将气候风险，纳入其企业风险管理框架，确保其在董事部讨论中占据突出地位。
它为2040年实现碳中和制定了明确的路线图，强调对可再生能源和能源效率的投资。这些举措凸显了气候行动如何能够辅佐财务绩效，而不是阻碍财务绩效。
但并非所有回应都令人鼓舞。许多规模较小的 上市公司承认，由于资源和专业知识有限，它们举步维艰。对于这些 上市公司而言，气候行动往往似乎次于眼前的营运挑战。
一家中型上市公司公开承认，它尚未确定其重大气候风险。这凸显了大马市场企业准备程度的巨大差距。
报告范围3排放挑战大
对于许多上市公司来说，报告范围3排放尤其具有挑战性。虽然范围1和范围2排放数据相对更容易追踪，但让供应链参与计算间接排放却令人望而生畏。
一家中型上市公司指出，缺乏工具和方法来管理准确的范围3报告所需的复杂供应商数据网络。这一挑战凸显了需要实用、易用的工具来帮助公司满足新标准。
能力建设成为反馈中反复出现的主题。上市公司反复强调PACE（政策、假设、计算和教育）计划等项目的重要性。
然而，大家的情绪很明确：规模较小的上市公司需要更有针对性的支持来弥补差距。提案包括分享最佳实践的协作行业平台，以及针对不同行业的独特挑战举办有针对性的研讨会。
反馈的另一个观察结果是，各公司回复的细节和质量存在很大差异。
一些上市公司提供了全面的战略，并制定了可衡量的目标和明确的时间表。例如，大型太阳能光伏装置等再生能源项目，经常被强调为减少碳足迹的直接行动。
其他公司只提到了高水平的愿望，而没有具体的实施计划，这表明紧迫感不足，令人担忧。
缺乏数据展示进展
另一个经常出现的问题是缺乏数据。虽然上市公司经常声明其气候承诺，但很少有公司提供详细的统计数据或图表来展示进展。
这一差距限制了透明度，并妨碍了股东评估公司气候战略有效性的能力。
尽管存在这些差距，但一些上市公司展示了应对气候挑战的创新想法。例如，一些公司引入了节能措施，如升级机械和改造设施以减少能源消耗。
另一些公司则提议与业内同行建立合作框架，以分享资源和对范围 3 报告方法的见解。
虽然一些上市公司将气候行动视为一项长期投资，但其他一些公司似乎优先考虑短期财务问题。这种分歧凸显了持续股东积极行动的重要性。
通过不断提出与气候相关的问题，MSWG正在帮助推动落后公司承担更大的责任并树立更大的抱负。
企业责任监管要求
大马交易所最近宣布的《可持续发展报告上市要求》修正案，加强了企业责任制。
它要求上市公司披露与持续发展相关的风险和机遇的详细信息，包括气候适应力和温室气体排放。
对于少数股东来说，此类披露超出了合规范围——它们为公司应对低碳未来挑战的战略提供了重要见解。
这些修正案最重要的一个方面，是要求上市公司报告范围1、2和最终范围 3的温室气体排放情况。特别是范围3报告，迫使上市公司参与其供应链并了解其更广泛的环境影响。
这整体方法不仅提高了透明度，而且还促使公司发现其营运中的低效率和改进机会。
强调气候适应战略是另一个关键因素。上市公司必须概述如何应对短期风险（例如极端天气事件）和长期挑战（例如监管变化和市场转型）。
这些披露，使股东能够评估公司是主动保护其未来还是仅仅对外部压力做出反应。
让股东意见得到重视
MSWG在2024年提出的主题问题，表明了股东参与在推动企业问责方面的力量。
通过直接向董事部和管理层提问，股东可以确保气候行动仍然是重中之重。
积极参与年度股东大会和持续监控企业绩效，是确保取得有意义进展的关键。
随着企业、监管机构和投资者的合作，我们有机会扭转气候变化的趋势，为子孙后代创造一个有韧性、公平和可持续的未来。
MSWG的提问及上市公司的答复：
问：是否有计划参与绿色能源关税（GET）来加强对可持续能源的支持？
答：我们没有参与GET，因为目前我们没有看到GET计划实际上，会专门为我们作为个人企业参与者安装新的附加再生能源。
问：自屋顶太阳能营运以来，在节能和减少碳排放方面取得了哪些可衡量的成果？
答：公司的目标是每年将产能扩大20%，但由于跟踪机制不一致，以及供应商参与方面的挑战，在准确衡量间接节省的难度很大。
问：披露显示，范围3排放量尚未完全核算。公司正在采取哪些措施来解决这一差距？全面报告的预计时间表是怎样的？
答：我们扩大了范围3的跟踪和监控范围，将上游物流也纳入其中，但由于供应商合作的限制以及缺乏标准化的报告框架，我们无法提供完整的数据。
问：在节能举措方面，集团如何确保能源效率计划取得实际成果？
答：尽管集团致力于高效使用能源，但由于缺乏比较基线且不同地点的能源消耗模式存在差异，因此难以量化实际成果。
MSWG重点观察股东大会
协固工程产品（CEPCO）
提问：集团2024年税前亏损462万令吉，而2023年的税前利润为108万令吉。税前亏损主要是由于预算有限，导致客户推介项目缓慢、由于建筑项目搁置导致采购订单取消，以及交付延迟导致收入减少（年报第17页）。
a）目前客户订单情况如何，主要来自哪些地理位置的国家？目前的订单量相比前期是否有所提升？
b）由于国内外市场都存在不确定性，2025年的前景仍然充满挑战（年报第21页），集团打算如何谨慎地开展业务？集团是否预计今年的盈利可能会出现好转？
顶级手套（TOPGLOV）
提问：2024年，集团销售营业额达25.1亿令吉，较2023年增长11%，这归因于客户补充手套库存导致销售量增加。（2024年报第10页）
a）集团认为增加的客户补货活动，是可持续的还是暂时的，尤其是在 2025年美国对中国手套制造商征收更高关税的情况下？与上一年相比，集团客户持有的库存量是多少个月？
b）集团对手套制造业复苏的前景如何？管理层是否认为大马手套制造商现在更有能力要求更高的价格，并重新夺回市场份额？
宝光控股（POHKONG）
提问：过去一年，令吉兑美元贬值，对以令吉计算的黄金价格产生了重大影响。这是因为购买金条、钻石和散装宝石等原材料都是以美元交易的。
集团已采取金融工具来缓解这一影响，以减少外汇波动对其利润的影响。（来源：年报第62页）
a）集团销售成本和营业额主要使用哪些货币？每种货币的百分比细分是多少？
b）请解释用于减轻外汇波动对赚幅的影响的金融工具类型。此外，请描述这些工具的使用方式，以及它们在多大程度上减轻了外汇对利润的影响。
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关税重压 企业求生/南洋社论
马来西亚中华总商会（中总）最新调查显示，面对美国报复性关税的冲击，逾半数本地企业陷入“成本攀升、利润萎缩、市场收缩”的三重困境，更有60.4%的受访者坦言对前景悲观。
数据显示，63.2%的出口型企业有超过两成销售额依赖美国市场，这意味着每当关税上调1个百分点，便可能触发产业链的连锁反应。
当61.3%的企业指出关税涨幅超过10%将危及销售，31.1%承认产品价格竞争力正面临崩解，这场危机已超越单纯贸易摩擦，直击国家经济命脉，构成系统性挑战。
企业利润空间正面临双重挤压：一方面，上游原材料因全球供应链重组持续涨价；另一方面，下游客户要求降价的压力日益增强（46.2%的企业已接到降价要求）。
更棘手的是，传统“成本转嫁”策略在需求萎缩的市场中逐渐失效，迫使91.5%的企业启动应急方案——从削减成本、延缓投资到寻求替代市场。这些短期止血措施虽可暂缓危机，却难掩结构性转型的迫切性。
构建“防御+转型”体系
更值得警惕的是客户结构的脆弱性。长期依赖美国大单的企业，在重新议价时往往处于弱势。
某家具出口商透露：“合作十年的客户突然要求分担40%的关税，否则就会转向墨西哥供应商。”这种商业关系的重构，实则是全球价值链话语权的再分配过程。
面对企业呼声，政府当务之急是构建“防御+转型”的双轨政策体系。中总会长吴逸平提出的“成本减压组合拳”切中要害：暂缓服务税扩大征收范围、外劳税分级等增负政策，本质上是为企业争取战略缓冲期。但单靠防守远远不够，更需具备主动出击的政策创新。
首先，可考虑设立“关税冲击补偿基金”，对受创严重行业实施阶段性增值税返还、出口信用保险补贴。
韩国应对美国钢铝关税时，曾为受影响企业提供高达30%的研发抵免政策，经验值得借鉴。其次，亟需打造“区域供应链枢纽”，借《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)实施契机，通过东盟产能合作园区、跨境数字贸易平台等建设，将被动转移变为主动布局。
在货币政策方面，国家银行需在通胀管控与增长刺激之间精准拿捏。
若贸易战外溢效应持续加剧，适度降息可缓解企业现金流压力，但更需配套定向信贷工具——例如设立200亿令吉规模的“产业升级专项贷款”，对数字化转型与绿色技改项目提供3%利率优惠。
企业3招应对冲击
在政府构筑安全网同时，企业自身也必须启动“韧性进化”。调查显示，成功应对关税冲击的企业，普遍采取三项策略：
(一)价值突围：某医疗器械厂商将关税成本转化为升级契机，通过植入物联网技术使产品溢价提升25%。
(二)市场再造：某塑料制品企业借助阿里国际站大数据，三个月内将中东市场份额从5%提升至18%。
(三)模式创新：某汽车零部件公司采用“马来西亚设计 + 泰国制造 + 墨西哥组装”的三角合作模式，成功绕过关税壁垒。
与此同时，我国可借鉴德国“隐形冠军”的培育经验，设立专项基金支持中小企业“专精特新”发展。
日本经济产业省推行的“全球价值链强化补助金”制度，对重组供应链的企业最高提供50亿日元补助，其模式亦值得参考。
我们认为，当91.5%的企业已启动自救计划时，政策制定者更需展现战略定力与创新魄力。这场危机或许正是倒逼产业升级、重塑竞争优势的历史契机——关键在于能否将防御性调整转化为进攻性布局，在全球化退潮的背景下，为我国经济筑起新的增长点。
毕竟，在这个充满不确定性的时代，最大的风险，不是风浪本身，而是继续用旧航海图寻找新大陆。
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