【行家论股】马资源 扩大银城公交利长期
分析：肯纳格投行研究
目标价：5令吉
最新进展：
杨忠礼双雄新春前大派“红包”，建议5送1凭单，在回馈股东的同时，也能从转换中筹集资金扩大业务。
杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）以及杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股），将一同实施凭单政策。
杨忠礼电力，每股行使价在2.45令吉，资金将用作协同业务、资产和活动上。
怡保中环鸟撖图。
行家建议：
我们对杨忠礼双雄此次凭单派发活动，持乐观态度。
特别是杨忠礼电力，所获得的款项，将用于资助关键项目，尤其是数据中心项目。
值得注意的是，每股行使价在2.45令吉，相对折价44%，这为股东提供诱人的回报，料会吸引购买兴致。
然而，我们预计此次活动，股东不会长期握着凭单不放，因为股东能随时行使权益，特别是因为行使价格低于市场价格。
此外，有关凭单并不会上市，这实属少见，因此，持有者只能通过转换为股票来套现，同时，也会为了减轻每股收益稀释的压力，而提前行使。
在完全稀释的基础上，公司的目标价将调整至4.49令吉，而在最好景的情况下，目标价从6.53令吉，调整至5.74令吉。
综合以上，我们继续给出“超越大市”评级，目标价5.00令吉不变。
杨忠礼通讯签2备忘录 冀提升网络与AI应用
李永钜（右）与布鲁斯欧文（左）各代表杨忠礼通讯和Equinix签署协议，并由钱丰良（左二）与张念群见证签约。
（巴塞罗那25日讯）杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业）旗下的杨忠礼通讯与全球数字基建巨头Equinix，及激光联网先驱Transcelestial分别签署了了解备忘录，引入全球AI云连接与激光无线技术至大马。
根据杨忠礼通讯发布的文告，此次合作旨在提升我国连接能力和AI技术应用，为大马企业提供更先进、更永续的技术解决方案。
首先，杨忠礼通讯与全球数字基础设施公司Equinix的合作，将可通过后者的全球互联服务，让国际客户连接至杨忠礼人工智能云端（YTL AI Cloud），使其能够满足区域内对高性能计算的快速增长需求。
文告指，企业可随时随地使用YTL AI Cloud的GPU即服务，轻松获取最新一代GPU资源进行AI计算。
钱丰良（左二）与张念群（右二）见证下，李永钜（右）与迪内什库马兰代表杨忠礼通讯和Transcelestial达成合作协议。
另外，该公司与激光通信技术先锋Transcelestial签署的备忘录，将使杨忠礼通讯成为我国首家采用前者激光无线通信技术的电信公司，为全国网络提供具备光纤级连接能力的高灵活性方案。
文告补充，这创新技术无需铺设实体光缆，即可实现超低延迟、高容量的网络连接，特别适用于传统光纤难以触及或维护的区域。
杨忠礼通讯总执行长李永钜表示：“作为5G及AI领域的先锋，我们不断推动大马科技创新。这些合作将加速本地企业的AI应用与数字化转型，同时提供世界级的连接能力与可持续基础设施。”
杨忠礼通讯是在西班牙巴塞罗那参与2025年世界移动通信大会（MWC 2025），分别与Equinix EMEA总裁布鲁斯欧文和Transcelestial销售总监迪内什库马兰，签署了上述备忘录。
通讯部副部长张念群以及大马通讯及多媒体委员会（MCMC）成员拿督斯里钱丰良，则在场见证了签署仪式。
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