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【股势先机】关税政策引发市场动荡/牛转钱坤

2025年02月07日
Superbull 牛转钱坤

近日，特朗普宣布了一项新的关税政策，自2025年2月4日 起，对中国、墨西哥和加拿大商品加征大规模关税。具体来说，中国所有进口商品将被征收10%关税，墨西哥和加拿大的所有进口商品则被征收25%的关税。

不过，对 加拿大的油气产品只征收10%，显然美国在关键能源产品上仍选择“留一手”，毕竟美国从加拿大进口大量的天然气和石油。

这项关税政策并未让市场感到太大意外，毕竟特朗普在上任前就已经预告过。然而，市场唯一感到 “惊喜”的，可能是这次对中国的态度相对温和，同时政策也没有涉及更多其他国家。

对于马来西亚而言，这无疑是个利好消息，尤其是手套行业。在这个星期的股市中，马来西亚手套 “四大天王” 的股价表现尤其强劲，特别是贺特佳（HARTA)）和高产柅品工业（KOSSAN），这两家公司在美国的业务占比更大。

由于美国对中国手套产品 征收了10%的新关税，使得总关税达到了60%，这无疑削弱了中国手套的价格优势。市场普遍预期，美国的手套买家将逐渐转向马来西亚，进一步推动马来西亚手套行业的增长。

不过，这项关税政策可能只是特朗普政策调整的 “序幕”。他已经暗示未来将把关税的范围扩展到更多国家和领域，市场需要保持警惕。

然而，出人意料的是，特朗普很快作出政策调整，宣布将新关税推迟30 天实施，作为与墨西哥和加拿大之间谈判的交换条件。这两个国家承诺加强边境安全措施，打击毒品走私和非法移民。但值得注意的是，中国并不在此次豁免名单中。

中国经济
彭博社

中国迅速反击

这也表明，特朗普并非一味推行关税政策，而是将其作为谈判筹码。这种灵活的策略意味着，即使是针对中国的关税，未来也可能有回旋余地。

就在特朗普宣布新政策后不久，中国随即宣布对部分美国商品 加征关税。加税范围包括原油、农业机械、大排量汽车以及皮卡，关税税率为10%，同时对煤炭和天然气征收15%的关税。

然而，除油气产品和农业机械 外，其他产品的关税影响似乎不大。这一举措更多被解读为中国在贸易战中的象征性反击，以维护“面子”，显示不屈服于美国压力。

尽管双方目前剑拔弩张，但外界普遍预期双方可能在未来数日内展开对话。据悉，特朗普可能会在24小时内与习近平进行直接对话，事后又改口说不急于洽谈。

市场恐续动荡

目前，市场对特朗普政策的不确定性感到担忧，尤其是对全球供应链的潜在影响。然而，对于马来西亚等未被波及的国家来说，这无疑是一个短期的利好机会。特别是在手套行业和其他对美出口行业，可能会迎来新的订单增长。

但长期而言，投资者仍需关注美国政策的进一步动向，尤其是未来是否会扩大关税范围至更多国家或产品领域。随着全球经济的不确定性增加，市场动荡恐怕仍将持续一段时间。

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【股势先机】DeepSeek对AI行业冲击/傅宣

2025年02月06日
股势先机：傅宣（夜月）

今天我们来探讨一件近期在科技股市场引起巨大震动的事件——中国公司DeepSeek的崛起，及其对全球AI行业的影响。

DeepSeek声称成功开发了一款类似ChatGPT的对话机器人，不仅效能相当，而且开发成本远低于OpenAI，仅为其十分之一甚至百分之一。

此外，该公司仅使用美国出口至中国的低效能芯片，却仍然取得了惊人的成果。这一消息一经发布，便导致美国AI股价全面下跌，尤其是英伟达的股价遭遇重创。那么，DeepSeek为何如此强大？它将对AI行业带来哪些深远影响？

DeepSeek成立于2023年7月，创办人是中国量化基金界的领军人物，其基金规模突破1000亿人民币（约625亿令吉）。该公司仅用600万美元（约2700万令吉）的研发成本，在短短一年内开发出了与ChatGPT相当的对话机器人。

而相比之下，OpenAI、谷歌、Meta等公司在AI领域的投资往往高达数十亿美元。

DeepSeek
彭博社

算法创新

DeepSeek的核心竞争力在于其算法创新。AI的发展依赖于算法、算力和数据三大要素，其中算力由芯片决定，数据来源于互联网，而算法则是最具创新空间的部分。

通过优化算法，DeepSeek大幅降低了算力需求，使得低端芯片也能运行高效AI模型。例如，在信息检索方面，DeepSeek采用更高效的搜索方式，大幅减少计算量，从而降低硬件成本。

此外，DeepSeek采用开放源码模式，允许用户免费下载和使用其AI模型，而OpenAI的高级版本ChatGPT则需要付费订阅。这一策略可能改变AI市场的竞争格局，影响OpenAI等公司的盈利模式。

1. 对英伟达影响

DeepSeek的成功，意味着AI企业可以减少对英伟达高端芯片的依赖，从而影响英伟达的长期市场需求。如果AI公司不再追求最顶级的算力，而是通过算法优化来提高效率，那么英伟达的定价能力和市场垄断地位可能受到威胁。

2. 对AI巨头影响

微软、谷歌、Meta等科技巨头，每年投入AI领域的资金高达数十亿甚至数百亿美元，而DeepSeek仅用600万美元就达到了类似的成果。

这一对比引发投资者质疑：AI巨头们是否真的需要如此庞大的研发预算？资金是否被有效利用？这种质疑可能影响投资者对这些公司的信心，进而影响其股价表现。

此外，DeepSeek的免费模式，可能威胁到现有AI产品的商业模式。如果用户可以免费使用DeepSeek的AI模型，是否还有必要支付订阅费使用ChatGPT或其他收费AI服务？这将对OpenAI及其合作伙伴的收入来源构成挑战。

AI科技股适合抄底？

尽管英伟达股价近期大跌，但从长期来看，其股价自2022年底以来已经上涨了近8倍。因此，短期内20%的跌幅并不算特别严重。此外，投资者需要关注的是DeepSeek的实际影响是否会持续发酵。

目前，市场存在两种可能性：

1.如果DeepSeek确实实现了算法创新，并真正降低了AI行业的算力需求，那么AI行业的基本面可能会发生重大变化，英伟达和其他AI公司的长期估值可能受到影响，股价可能会继续回调。

2.如果DeepSeek的创新被证明夸大，或者其核心技术依赖于高端算力，那么市场可能会恢复对西方AI企业的信心，股价可能会反弹。

因此，短期来看，投资者应保持观望，等待更多信息确认DeepSeek的真实影响。

如果DeepSeek的技术确实具有颠覆性创新，AI行业未来将迎来更加低成本、普及化发展趋势。

但如果其技术能力被夸大，那么这场风波可能只是短暂的市场情绪波动。

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