（吉隆坡7日讯）肯纳格投行认为，中国人工智能（AI）公司DeepSeek的崛起，为科技领域带来许多不确定因素，引发股市中的避险情绪估值降低，因而将科技股评级下调至“中和”。

肯纳格投行分析员指出，虽然科技行业长期前景依然向好，但DeepSeek崛起等新发展，造成半导体领域出现许多不确定因素，冲击市场情绪，令投资者在短期内避开科技股。

“年初至今，大马交易所科技股指数（KLTEC）下跌了9.1%，相比同期下滑3.5%的综指，跑输大市。科技股的下滑，主要是估值方面的降级，而不是盈利前景走弱，科技股整体预估盈利仅稍微下降了0.5%。”

该分析员称，DeepSeek崛起带来的冲击，主要集中在3个方面，即英伟达在AI芯片方面的领导地位，美国的芯片出口限制政策，以及科技业巨头此前许诺的巨额AI投资。

“在芯片出口限制下，中国依然打造出DeepSeek，这或促使美国国会重新检讨其贸易政策，加大封锁力度，增加全球供应链的风险。”

他亦表示，DeepSeek的成本高效，可能迫使其他AI领先业者如OpenAI、谷歌和脸书母公司Meta，重新检讨他们那重资本商业模式，进而对长期半导体需求造成潜在影响。

“无论如何，各家美国科技巨头已经重申，会维持今年的AI相关投资计划，加强有关AI科技进步须要巨量投资的信念。”

同时，分析员指出，目前已延续了13个月的全球科技业上行周期，预计会持续下去，只是可能会速度放缓，因为相关业者或许需要更多时间，去根据改变的市场动向来重新调整商业模式。

目标价下修4%至19%

“以历史记录来看，科技领域的上升周期往往会持续22个月。”

考虑到如今市场动荡的加剧，以及不明朗的前景，该分析员决定将半导体领域的本益比估值下调，导致其追踪的本地科技股，目标价分别出现4%至19%的减少。

分析员亦称，若根据市值加权平均预期总回酬，科技股依然值得“增持”的评级，但在市场情绪受冲击，促使投资者短期内倾向规避风险的情况下，他相信，“中和”才是更真实反映现况的评级。