（纽约5日讯）标普全球认为，关税等政策的不确定性，可能使原本坚挺的美国经济放缓，成为特朗普政府的“乌龙球”。

该评级机构说，关税行动所造成的负担，将主要由美国本土消费者承担，政府也无法如愿借助关税解决财政问题。

“我们团队的观点是，（关税收入）将是相对微薄的，肯定无法达到数万亿美元的量级，也就是拟延长减税的规模，”标普全球首席经济学家保罗·格鲁瓦尔德在接受彭博电视采访时表示。

“如果关税奏效，导致进口走低，那么关税收入实际上会下降，”保罗·格鲁瓦尔德称，因此，关税可能起到“温和抵消”的作用，但“无法解决美国的财政问题”。

物价高涨消费者承担

对于关税的负担将主要由谁来承担的问题，保罗·格鲁瓦尔德提到上一轮关税的经验称，大部分证据显示，其影响主要由关税实施国的消费者来承担，价格将出现一次性的上涨，会推高通胀，但是否会有二次效应存疑。

保罗·格鲁瓦尔德还指出了与关税相关的两个市场阶段，第一个阶段，大家都以为关税会推高通胀，因此10年期国债收益率走高，通胀预期上行，同时对美联储年内降息次数的预期降温。

但保罗·格鲁瓦尔德称，过去几周市场进入了下一个阶段。

他提到了亚特兰大联储Nowcast指数最近几次表现糟糕，称“突然之间，市场开始思考，美国现在面临‘打进乌龙球’的风险，借足球来做比喻。也就是今年开年经济表现原本良好，但围绕关税和其他政策的不确定性可能使企业和消费者暂缓支出，进而自己导致经济放缓，债券收益率走低，重新点燃了美联储降息的可能。”

最近数日，这样的担忧开始在金融市场中显现。标普500指数周二抹去了大选以来的涨幅，蒸发了3.4兆美元（约15.2兆令吉）的市值。交易员也自去年12月中旬以来首次押注美联储今年会有三次降息行动。

加墨恐陷入经济衰退

保罗·格鲁瓦尔德认为，隔夜生效的美国对中国、加拿大和墨西哥的最新关税措施整体将带来负面影响，导致经济增速放慢、失业率和通胀走高，其影响也将是不对称的。

他指出，美国的关税料对墨西哥GDP产生3个百分点的冲击，对加拿大GDP的影响料为2个百分点，两个经济体都有可能因为这些关税举措而陷入衰退。

而对美国自身GDP的影响可能会小很多，大约在0.25个百分点，对中国的影响估计也大体与此相当。

对于关税问题，保罗·格鲁瓦尔德指出，过去中国的反制相对克制，基本上是“以牙还牙”，但由于与美国之间的贸易失衡状态，并没有很多美国产品供中国征收进口关税，大豆和飞机是进口规模最大的两项。

他指出：“但鉴于当今中国经济的体量，已经远远没有过去那么依赖出口了。因此小幅下调经济增长预期，但幅度远不及关税对加拿大和墨西哥的影响，而是与美国和欧洲类似，在0.25个百分点左右。”