（纽约11日讯）25年前的3月10日，纳斯达克指数触及了当时的巅峰，之后互联网泡沫破裂，科技股大崩盘，之后的两年时间里，纳斯达克指数总共下跌了78%。

25年后，历史似乎再次重演，AI热潮下，科技股历经了历时2年的大涨潮，纳斯达克指数从2022年尾的低点，近乎翻倍到去年尾创下的20204.58点历史新高。

然而在特朗普的关税威胁，导致经济面对衰退风险之下，美国股市在20年后的3月10日遭遇重挫，其中纳斯达克指数单日重挫4.00%，727.90点的单日下跌，成为该指数史上第三高的单日下跌点数。

25年前的当时，小投资者被一种名为互联网的新兴技术所吸引，最终损失惨重。经济受挫，一些炙手可热的公司，如Pets.com、TheGlobe.com和Webvan，相继倒闭。

如今，一些投资者担心，类似的周期可能正在人工智能领域重演。

领先的人工智能公司估值达到数百亿甚至数千亿美元，其中一些公司几乎没有实现可观收入的前景。投资者正争相向这些公司投入更多资金，以更高价格推动建设更大规模的人工智能芯片集群，并填充新建的庞大数据中心。

问题在于，这些投资是否能带来推动经济增长的生产力提升，或者只是泡沫的一部分。对此，仍需时间检验，但已有许多实际进展。例如，搜索变得更智能，人工智能程序可以编写软件代码、求职信等。

未来，能够预订航班、报税、安排会议的人工智能助手，可能会大幅提高生产效率。

当然，并非所有企业都能成功。

一些人工智能公司已开始衰落。红杉资本的戴维·卡恩指出，人工智能公司需要填补数据中心支出带来的巨大收入缺口，否则可能会引发一轮投机性震荡。

他依然乐观地认为，这一领域将创造“巨大的经济价值”。