（吉隆坡14日讯）近期东南亚股市情绪疲弱，外资纷纷出逃，但彭博智库相信，这实际上掩盖了本区域经济前景强稳、基本面坚实，以及企业盈利较少受到美国关税冲击的事实，而马股在内的各大东南亚股市，已经出现众多蓝筹股估值廉宜的状况。

彭博智库分析员指出，东南亚股市的外资情绪，从去年10月起就持续疲弱，不断撤离（见图1），但这个趋势其实掩盖了东南亚市场，包括马股在内的投资亮点。

“东南亚整体经济前景稳健，基本面扎实，而且许多企业专注于本地市场，因此盈利表现受到美国关税的潜在威胁有限。”

根据彭博智库的预测，大马企业在未来12个月的整体盈利增长将是12.6%，未来24个月则是6.2%，增长前景稳定（见图2）。

该分析员同时称，由于外资出逃，几乎所有东南亚股市的估值已经降至多年低点（见图3）。

马股估值受压

其中，马股可说是估值承受最大压力的市场之一，无论是当前的本益比或是12个月前的本益比，均处于过去5年估值平均水平以下。

在此情况下，东南亚多个新兴市场皆出现更多估值受压的蓝筹股（见图4）。

分析员指出，截至3月7日闭市，大马综指成份股中，有72.4%公司的预估本益比，低于过去5年平均水平，而预期估值超过平均值的公司，只占27.6%。

总体而言，从彭博智库提供的种种分析来看，马股等东南亚股市，估值与增长前景仍具备一定吸引力，在由不安情绪主宰的当前动荡市场中，有待慧眼去发掘投资良机。