分析：联昌国际证券

目标价：1.45令吉

最新进展：

KJTS集团（KJTS，0293，创业板）与Stonepeak达成联营协议，放眼投资高达15亿令吉，在大马布局冷却资产，推动加速转向更永续的冷却解决方案。

子公司KJ Technical Services私人有限公司，将与Stonepeak这家专注于基础设施和实物资产的领先另类投资公司，合作成立一家联营公司。

联营公司专注于开发、投资和/或持有大马冷却资产，Stonepeak将持有该公司90%股权，剩余10%归KJ Technical Services拥有。

行家建议：

我们乐观看待KJTS集团达成联营协议，因为这有助于改变公司的整体格局。

根据协议，KJTS集团将负责识别和收购资产，确保投资方向与能源转型战略保持一致，并作为营运与维护（O&M）服务提供商。

凭借筹集高达15亿令吉用作投资资金，公司能更积极发展业务，以及收购冷却资产，借此来提升经常性收入。

由于缺乏细节，我们无法评估联营带来的潜在贡献，不过，如若按照之前收购的Malakoff Utilities私人有限公司（MUSB），即投入2500万令吉资本开销后，预计能在2026财年贡献1020万令吉的净利。

这也意味着，如若15亿令吉的投资基金被充分利用，预计在2026财年能带来1亿4100万令吉的核心净利。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价从原先的1.30令吉，提高至1.45令吉。