中美芯片战拖累数据中心 杨忠礼电力盈利预测下修
（吉隆坡20日讯）联昌国际证券认为，特朗普的AI芯片政策，或对杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业）AI数据中心（DC）扩张带来潜在风险，进而下调未来两年盈利预测。
联昌国际分析员指出，杨忠礼电力在上个月的业绩汇报会上曾透露，仍与潜在客户洽谈其80兆瓦的第二座AI数据中心。
“尽管我们认为，杨忠礼电力最终应能获得国家级VEU（NVEU）的资格，因其主要客户为美国超大规模企业，但更严格的政策或将带来不确定性，可能放缓与潜在客户的谈判进度。“
根据近期的报道，特朗普可能考虑进一步收紧AI芯片出口至中国的限制，包括加强身分审查，以防止该国通过二级市场获或从后门获取先进的芯片。
分析员基于更保守的假设，将AI数据中心预测调整至20兆瓦，该项目已获杨忠礼电力确认，计划于2025年7月正式营运。
“待公司与客户签订协议的迹象更加明确后，我们将重新纳入第二座AI数据中心的预测。”
至于其188兆瓦的数据中心将逐步租赁，保留20兆瓦供其自家AI数据中心业务使用。
分析员强调，AI数据中心利润丰厚，预计除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅可达70%。
因此，在剔除了第二AI数据中心后，分析员调整杨忠礼电力2026至2027财年的每股核心净利，分别下修6%和18%。
同时，目标价下砍至4.30令吉，但其企业价值倍数（EV／EBITDA）仍处于7.0倍的诱人水平，进而维持“买入”评级。
华为5纳米希望? 神秘芯片设备厂将发表新产品
新凯来将参加半导体展。（取自新凯来）
（深圳22日讯）深圳半导体设备制造商新凯来（SiCarrier）将于下周在上海举行的中国国际半导体展（SEMICON China）上首次亮相，该公司与华为有密切关联，并被视为中国半导体业在美国制裁下的希望。
值得注意的是，新凯来的多款产品都以知名的山脉来命名，包含四川的峨眉山、福建的武夷山，甚至是台湾的阿里山。
根据《南华早报》报道，新凯来由深圳市政府支持，2023年因获得一项使用现有DUV生产5纳米芯片的专利受到关注，被认为是华为2024年推出Mate 60 Pro手机，内建7纳米芯片的背后关键技术。
新凯来一直相当低调，其官网只列出了4款低技术门槛的芯片设备与产品。
同时，官网的新闻资讯页面没有任何内容，网站上也没有关于公司所有权或高管团队的任何资料。
新凯来日前在官方微信帐号发出了第一篇文章，公告他们将会出席半导体展。
新凯来也在文中自述，他们是一家“核心半导体设备供应商”，一直致力于“先进半导体设备”的开发与制造。
新凯来还将在半导体展上发表多种新产品，值得注意的是，其即将发表的产品皆以知名山脉作为代号，包含EPI“峨眉山”、ETCH“武夷山”、CVD“长白山”，还有ALD“阿里山”。
另外，新凯来也将派出一名高层人员，在半导体展上进行约20分钟的演讲，主题为“半导体工艺设备的机遇与挑战”。
这篇公告已引起中国业内人士的关注，认为这是新凯来从幕后走向台前的讯号。
新闻来源：ETtoday
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