（吉隆坡24日讯）国家银行今日发布2024年经济与货币政策报告指出，受劳动力市场稳健、通胀温和及全球货币政策宽松推动。我国经济增长预计介于4.5%至5.5%，通胀率则温和回升至2%至3.5%。

国行行长拿督斯里阿都拉昔在记者会中表示，如今经济前景极为难料，市场上充斥着大量不确定因素，包括美国关税政策等，而上述4.5%至5.5%的增长预期，是在非常保守的情况下所作的预测。

“我们依然拥有强劲的内需，加上强劲的投资活动，以及高度多元化的经济体系，可支撑大马的经济增长。不要忘了出口，虽然今年出口增长预计放缓，但依然可以为增长提供一定动力。”

阿都拉昔认为，上述全部有利因素，都在展现大马经济的韧性。

他同时表示，在大量外围不确定因素的影响下，内需预料继续成为我国增长的支柱。

“家庭支出受就业市场改善与薪资增长提振，加上我国进入新一轮投资上升周期，带动经济扩张。”

对于前景预期是否已考量到美国经济衰退和关税政策等影响，阿都拉昔指出，国行的预测已将所有相关因素纳入考虑，包括主要经济体之间出现一定程度的关税行动和报复等。

“所以，我们列出了各种可能影响增长预测的上行或下行风险。若是下行风险实现，那大马的经济增长，将会落在我们预测的底部区间。”

除了美国关税和地缘政治摩擦等外围风险，国行在报告中列出的经济下行风险还包括，国内大宗商品生产的进一步中断，会对经济增长造成压力。

相反地，外部需求持续改善、全球技术升级带来的正面溢出效应，活跃的旅游业，以及新旧投资项目的更快实施，可能进一步提振国内经济增长。

关税战前景难测

根据报告，若各国贸易面对更严格的限制，加上受影响国家可能的反制措施，以及地缘政治冲突升级等诸多不确定因素，全球经济将面临下行风险。

反之，若美国与贸易伙伴达成贸易谈判、地缘政治冲突得到缓解，以及美国和中国等主要经济体推行有利增长的政策，将支撑全球经济。

同时，主要央行包括美联储的货币政策宽松步伐和力度，也将高度取决于这些事态发展及其对通胀的影响。

通胀最高恐达3.5%

通胀方面，我国2025年总体通胀率预计介于2%至3.5%，核心通胀预计1.5%至2.5%区间，相比2024年（皆1.8%）略有上升，但仍处于可控水平。

阿都拉昔指出，国内的私人消费增长稳定，工资涨幅与生产率增长保持一致，基本需求条件预计将维持温和。

同时，已宣布的政策措施，包括针对性RON95汽油补贴改革及销售税扩大（SST）扩大，对通胀的影响预计将是暂时性且可控的。

“今年的通胀预料保持在可控范围，但我要重申，外围的不确定因素正在增强。”

令吉获支撑

另外，阿都拉昔指出，令吉在去年显著走强后，今年面对的风险情况则更加平衡，利好和不利因素并存。

“支撑令吉的潜在利好包括，我国与发达经济体的利率差值收窄，我国强劲的经济增长，以及国内的结构性政治改革。”

至于可能冲击令吉的负面因素，包括美联储减少降息，美国关税及贸易限制政策，还有地缘政治冲突恶化。

尽管外部环境可能带来挑战，国行认为，我国金融市场预计仍将保持韧性，并有能力应对全球局势变化带来的潜在影响。

3%利率仍足以支持经济增长

对于国行会否跟随美联储动向来调整货币政策，阿都拉昔指出，国行基本以国内因素来制定货币政策，不以美联储等外围因素作为考量，而且目前3%的隔夜政策利率（OPR），依然足以支持大马的经济增长。

“我必须点出，3%的利率仍可支撑我国的经济增长。我们以国内因素为主，不会去考虑美联储降息或是不降息，而是他们的行动对我国造成的潜在影响。”

他补充，国行在制定货币政策时，主要考虑在控制通胀和支持经济增长之间，取得平衡。

“在面对高度不确定性的环境中，国行将对全球事态发展保持机敏，并放眼大马的中期经济增长，来制定货币政策。我们同样重视通胀和经济增长，所以我们的货币政策，将在两者之间取得平衡。”

除了阿都拉昔，国行3名副行长即拿督周清莲、拿督马祖尼山及阿德南，以及现为助理行长的候任副行长阿兹南，皆出席今日的记者会。

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