【行家论股】戴乐集团 高额拨备料有回拨
分析：丰隆投行
目标价：2.91令吉
最新进展：
我们与戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）管理层进行会面，了解该集团的最新进展。
行家建议：
我们了解到，戴乐集团是是基于谨慎目的，在现财年次季为下游油气工程业务作出的大额拨备，未必会全部应用。我们估计，相关拨备为6000万令吉左右。
同时，由于戴乐集团成功将手持的51%再生聚酯（rPET）联营项目股权脱售，因此之前拨出的约6700万令吉相关拨备，有一部分相信可在未来回拨到账目中。
如今，戴乐集团油气工程业务的所有预期亏损均已作出拨备，我们预期，相关业务将在未来季度转亏为盈。
管理层亦称，接下来油气工程业务将专注于集团内部的工作，主要是建造Tanjung Langsat和边加兰的油槽码头。
另外，ChemOne石油凝聚物精炼厂与国油联营生物燃料精炼厂计划在2028年底启用，是戴乐集团储油槽业务的潜在未来利好。
我们预测，一旦上述两间精炼厂启用，将会在边加兰地区带来100万立方公尺的额外存储需求，相当于当地储油槽现有总储量510万立方公尺的20%左右。
目前，我们保持戴乐集团的盈利预期，评级维持在“买入”，目标价也依然是2.91令吉。
【行家论股】戴乐集团 未来半年料有佳音
分析：银河国际证券
目标价：2.58令吉
最新进展：
戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）面对投资失败和成本上涨的双重挑战，在业绩出炉的另一天，即2月14号，股价断崖式暴跌，最低去到1.45令吉。
随后两天有所回升，在1.60令吉之间徘徊，但比起2月初的1.90令吉价位，仍有近20%的距离。
（取自戴乐集团官网）
行家建议：
戴乐集团有数项原因导致表现不如预期，包括再生聚酯（rPET）联号公司亏损，下游油气工程项目的成本超支，以及再生聚酯联营项目完全减值等。
在与投资者互动中，我们发现有两个持不同观点的阵营，其中一组人表示公司的信誉已严重受损，因此早在之前，该集团就曾信誓旦旦指出，去年6月杪后，就不会再有施工、采购、建造和启用（EPCC）上的损失。
另一组人却认为，虽说该集团的亏损和注销令人遗憾，但是，公司的股价最终将会回升，且该集团的收益，料将在第三季度恢复正常。
基本上，我们认同后一组人的看点，因为没有什么比实际结果交付更能恢复管理层的信誉，况且高级管理层已坦然承认过去确实出现经营失误，且以通过多项策略降低业务风险。
预计该集团未来6个月将有大量的积极消息传出，且目前有多个潜在重新评估的催化剂，当中有提升油库容量、提升产量开采，以及工厂改造等等。
综上，我们重申“增持”评级，目标价2.58令吉不变。
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