【股势先机】外资撤离——熊市中的投资策略/傅宣
近期，马来西亚股市（马股）持续下跌，主要原因是外资不断大规模卖出股票，导致市场流动性下降。本地机构和散户虽然试图承接抛售的股票，但由于市场结构不同，外资的撤离带来了深远影响。
在熊市环境下，投资者需要调整策略，以避免落入市场陷阱。本文将分析外资撤离对马股的影响，并探讨适合熊市的投资策略。
股票市场可分为外资、本地机构和散户三类投资者。股市是零和游戏，每笔卖单必须有买单承接。当外资大量卖出时，本地机构和散户必须接手，否则股价下跌难以避免。
不同于本地机构和散户仅能在马股和现金之间选择，外资的投资范围更广，可转向全球市场。因此，外资的撤离往往是长期的，而本地机构和散户的买卖更具短期性。当外资不断撤资时，马股流动性下降，市场承接力不足，股价自然下跌。
若将股市比喻为蓄水池，原本三根水管（外资、本地机构、散户）同时注资，如今外资变成“抽水机”，不断抽走池中资金，而本地机构和散户无力填补缺口，导致市场流动性降低。
熊市中的市场陷阱
在外资撤离、市场流动性下降的情况下，散户投资者需要特别小心，因为股市短期内是一个零和游戏，本地机构无法再从外资手中赚取利润，就可能转向散户获取收益。
本地机构不仅可以通过低买高卖获利，还可以通过卖空（先高价卖出，再低价买回）来赚钱，而散户往往容易成为被收割的对象。
这种情况下，市场会出现许多反常现象。例如，一家公司公布了良好的财务业绩，股价却大幅下跌；公司发布了利好消息，股价却不涨反跌。这些现象看似不合逻辑，但背后却隐藏着大户（本地机构）的策略。
通常，当散户看到利好消息时，会认为股价会上涨，于是纷纷买入。然而，大户往往会提前布局，通过做空（高价卖出）股票来制造下跌趋势。
当散户买入后，大户趁机抛售股票，压低股价，进一步引发散户恐慌性抛售，最终导致股价大跌。
在这样的市场环境下，如果散户仅凭常规逻辑进行交易，很容易陷入大户设下的陷阱，遭受重大损失。
两种投资策略
面对熊市行情，投资者可选择两种策略：
1.长期投资，等待牛市回归
在熊市中，许多优质股票价格被低估。对于具备长期投资视野的投资者，可以逢低布局，耐心等待牛市回归。但长期投资需谨慎选股，关注公司基本面，如财务状况、行业前景等，并具备足够耐心，避免因短期波动而恐慌性卖出。
2. 先止损，持现金等待机会
若无法承受市场波动，持有现金可能是更稳妥的选择。熊市中，市场情绪低迷，贸然入市可能遭受更大损失。不如先止损离场，观察市场动向，待外资回流、经济数据好转等信号出现后，再择机进场。
结论：保持耐心和纪律
外资撤离导致马股流动性下降，股价承压。在此环境下，散户需避免落入市场陷阱，调整交易策略。无论选择长期持有优质股票，还是先止损等待机会，关键是保持理性，避免冲动交易。
只有掌握正确策略，并保持耐心和纪律，才能在市场波动中稳健前行。
【股势先机】熊市守本 6招伺机出击/香清发
当股市连续下跌，很多投资人最直观的感受就是心慌，看着账户一天天缩水，尤其是已经满仓的人，可能连觉都睡不好。这时候，情绪越不稳，越容易做错决定。
其实，股市下跌是常有的事，最关键的是要有一套能在“熊市”里生存的系统打法。
1. 先看清手里有什么
第一步，不要急着卖股票。先把自己的账户好好看看，搞清楚到底自己持仓是怎样的。重点要看两点：一是股票的整体仓位有多高，二是你买的公司质量如何。
如果你的股票仓位占了80%以上，而且都是那种热门题材、小盘高估值的股票，那下跌时很容易被市场“带头杀”。这类股票涨得猛的时候风光无限，但在调整时也往往跌得最惨。
相比之下，那些做电力、必须品、银行这些业务稳定、现金流充足的大公司，往往抗跌能力更强。
2. 先处理“雷股”减敞口
评估完自己的持仓后，要做的第一件事就是及时减仓，特别是清理掉风险比较大的股票。比如那些还在亏损、负债累累、本益比高得离谱的股票，在熊市中很可能还会继续下跌，这类公司没有“抗压”能力，下跌时风险极高。
另外，如果你用了杠杆（Margin）买股，那就更要注意了。市场持续下跌时，杠杆可能放大损失，甚至让你本金都保不住。现在的首要任务不是盈利，而是“活下来”。
大马股市交易所大厅。
3. 调整成更稳投资组合
处理完高风险资产后，接下来就是要建立一个更稳健、抗跌的投资组合。保守型投资者可以把股票仓位降低到30%-50%，剩下的资金配置到低风险的资产，比如债券、货币基金。
进取型投资者可以维持60%-70%的股票仓位，但要尽量转向防御型行业，比如消费必需、公用事业、银行等。这些行业在经济低迷时受到的影响较小。还可以适当配置一些避险资产，比如黄金或美国长期国债，这些在过去几次市场动荡中表现都相对稳健。
4. 留现金伺机低位出手
现金就是在熊市中的“子弹”。建议你至少保留20%的现金在手，这笔钱不急着用，是留着在最关键时刻出击的。
至少保留20%现金
你会发现，市场往往在极度恐慌、人人都说“完了”的时候见底，而那时候你能不能捡到便宜，就看你有没有流动性。
所以，一定要给自己预留足够的弹药，不然机会来了却进不了场，那就太可惜了。
5. 要看信号底部不靠猜
“抄底”这件事，永远别想靠拍脑袋去猜。真正聪明的做法是观察一些底部信号，比如估值是不是已经跌到历史低位、市场情绪是不是极度悲观、成交量是不是在不断缩小等。一般来说，真正的市场底部往往是在悲观情绪蔓延、没人敢买的时候悄然到来的。
6. 确认底部分批建仓
等你判断市场差不多到底部区域后，也不要一口气把钱全砸进去。更稳妥的方法是分批建仓，比如分成三到四份，隔几周买一批，这样不但能平滑成本，还能降低“买早了”的心理压力。
重点关注那些在调整中被错杀、但基本面依然优秀的公司，比如行业龙头、现金流好、有核心竞争力的企业。
总结：稳住心态熊市拼耐心
熊市其实比的不是谁操作多，而是谁的心态稳。尽量减少频繁看盘，不要被市场的涨跌牵着鼻子走。把更多精力放在研究公司基本面、提升自己的投资认知上。
该锻炼锻炼，该生活生活，别让投资毁了你的情绪。记住一句话：市场总有春天，但只有坚持到那一天的人，才有机会收获春天的果实。
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