（吉隆坡21日讯）分析员预测，销售和成本环境稳定，将带动子母牌（DLADY，3026，主板消费产品股）2018财年上半年净利按年增长10%，达7000万至7500万令吉。

肯纳格投行研究分析员指出，这将占该投行和市场全年预测的50%比重。

分析员估计，营业额按年增长4%和总赚幅企稳在大约40%，是推动净利走高的因素。

分析员预测，大约有50%的采购成本来自牛奶原料，包括脱脂奶粉和无水牛奶脂肪。

根据全球乳品贸易，脱脂奶粉价格自2015年10月以来走势稳定，平均在每公吨2200美元（约9007令吉）。

原料价走低

同时间，无水牛奶脂肪价格则跟随通胀率走高，从每公吨3000美元（约1万2282令吉），激增到去年11月的6900美元（约2万8249令吉）。

接下来，分析员认为，子母牌的总盈利赚幅将会扩增，因为估计成本下跌。

该集团在2017财年次季录得最低总赚幅，达35.2%，当时脱脂奶粉和无水牛奶脂肪6个月平均价格分别达8600令吉和2万7500令吉。

“随着今年次季脱脂奶粉降低到7600令吉，而无水牛奶脂肪则下跌到2万4600令吉，我们看好集团将在本财年取得更好和更稳定的业绩表现。”

买气升温提振销售

虽然“免税假期”料将推高消费者开销，但分析员认为，不会对集团的表现带来重大影响，因为大部分主要产品都是免税的（无论是根据消费税或销售税机制），而从以往销售记录来看并无受到负面冲击。

“不过，我们看好整体消费者情绪和开销上涨，将显著推高集团的销售表现。”

乳制品不受价格影响的商品需求，特别是在婴儿和儿童市场，也是推手之一。

分析员重申子母牌的“符合大市”的投资评级，而目标价格为71.20令吉。