（纽约9日讯）摩根大通分析员表示，如果美国或者全球经济衰退隐现，那么是时候持有瑞士法郎、新元、美元、日元，并脱手新兴市场货币了。

该行的一份报告点出：“当债权人开始要求偿还债务时，衰退就来了。经济衰退期间建议持有的4种货币中，有3种是对外收支状况超强的国家的货币。”

报告总结道，日元是对冲衰退最廉价的货币，而新元的吸引力最弱。美元则会受益，因为作为全球默认的融资货币，当银行和企业在经济衰退期间去杠杆时，世界其他地区需要买回美元。

近几个月来，随着贸易紧张局势升温，美元表现一直强于其他货币。

确切地说，目前谈论衰退还“为时尚早”，但在贸易紧张局势可能进一步升级的情况下，重新评估应急计划是“明智的”。

纽元G10中最差

摩根大通表示，新兴市场货币是尤其容易受到经济放缓影响的“突出典型”，在衰退开始的头两年里，新兴市场货币平均贬值17%。报告称，纽西兰元是目前为止在衰退中表现最差的G10货币。

摩根大通对过去5次经济衰退期间的货币表现进行了研究。从历史走势来看，日元表现不如其他3种主要对冲货币，而这次日元的实际有效汇率比其40年平均水平低23%。据摩根大通计算，在此前三次衰退之前，日元被高估8%。