财经

自行吸纳成本
星狮产品不会涨价

星狮财务总监陈福明(左)和林友和在汇报会结束后,亲自到展示摊位为媒体介绍最新的低糖100PLUS。

(吉隆坡4日讯)星狮集团(F&N,3689,主板消费产品股)承诺分担消费者的负担,并表示会自行吸纳所有高涨的成本,所以不会调涨旗下产品的零售价。

星狮集团总执行长林友和指出,我国和泰国的营商环境充满挑战,消费者情绪依旧低迷,且售价方面也面临压力。



他透露,未来数季的原料和包装成本料持续波动,因包装成本和牛奶为主的原产品价格正处于涨势,而持续走高的油价也会影响公司成本。

他今天在上半年业绩汇报会上强调,公司已针对本财年核心原产品需求进行护盘,并相信未来6个月仍能享有较低的糖价。

大马业务成主要动力

“星狮大马将会是本财年增长的主要推动力,无论是本地业务还是出口业务都不俗,估计净利表现会比去年更好。”

回顾首季,星狮大马的营业额按年减少7.2%,来到次季,情况则有所改善,当季营业额增长7%。林友和相信,大马业务的表现会越来越好。



针对定价策略,林友和表示,公司对消费者情绪及负担能力可说十分敏感。

“我们承诺分担消费者的负担,公司内部会做出一些努力,确保在不涨价的情况下,自行消化所有高涨的成本。”

未来,星狮会重点强化更健康的产品组合,以及推动出口增长,包括推介低糖饮料,以及适当的大小包装和价格,确保消费者有能力负担。

推4%低糖100PLUS

星狮集团也推出最新的低糖100PLUS,含糖量为4%,是市面上最低。

惟林友和解释,虽然低糖100PLUS的含糖量较低,但这并不意味着生产成本随之减少,反之,这最新的配方成本,还比原装的100PLUS更贵。

他坦言,这也意味着低糖100PLUS的赚幅较低,但公司不急于调高售价,因目前仍在测试市场反应。

林友和透露,英达岛厂房的产能已满载,但可利用额外地皮,进行进一步扩展。

“我们英达岛的产能轻易可翻倍,且不需要增设另一家工厂。”

为了解决产能瓶颈问题,未来18个月内,投入更多资本开销。

早前,星狮集团曾披露,会拨出2500万令吉提升英达岛厂房的产能。

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行家论股

【行家论股】星狮集团 维持3年财测

分析:联昌国际投行研究 

目标价:32.30令吉

最新进展:

母牛引入计划腰斩,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)森美兰金马士的综合乳牛牧场预计在2025年1月实现首次产奶的计划被迫展延。随着原定计划被终止,最快只能在6至12个月才能引入新的母牛。

行家建议:

星狮集团指出将在未来6-12个月内引入母牛,当前集团正积极与当局沟通,但不排除从其他国家采购母牛的可能。

我们了解到,牧场的营收构成和产品当前依旧存在不确定性。牛奶将会加工成半成品或成品,自用并出售给第三方。目前牛奶将专注大马市场,也将出口新加坡和柬埔寨。

集团指,泰国的营运税务将在2025财年维持高位,但从2024年下半季的峰值下滑,与我们的预期今明后3财年,每年24%的税率一致。

集团强调,糖税带来的影响微乎其微,仅影响少于1%的销售,且再添120万令吉的成本;而最低薪金制和外籍劳工强制缴纳公积金,也会带来额外570万令吉成本。

好在集团将会增加自动化设施,在2023财年启用的自动存储和检索系统(ASRS)已为集团节省230万令吉开销。

整体而言,我们维持星狮集团未来3年的盈利预测。

我们了解到该集团在餐饮业里有着强大的市场地位,但当前的估值已经相当合理,因此维持“守住”评级,和32.30令吉的目标价。

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