财经

派息27仙
星狮次季净利跌14%

(吉隆坡3日讯)成本高涨拖累星狮集团(F&N,3689,主板消费产品股)截至3月底次季,净利跌13.6%,写9256万5000令吉;惟公司仍建议派息27仙。

星狮集团今日向交易所报备,同期营业额扬2.2%,报10亿1454万2000令吉。



累计上半年,净利挫14.9%,写1亿9939万9000令吉;营业额则持平在20亿8347万2000令吉。

星狮集团总执行长林友和通过文告指出,农历新年节庆优惠成功,包括推出限量版的Classic F&N Orange Crush。同时,录得双位数增长的出口业务,对当季营业额捎来贡献。

不过,当季营运净利却减了16.2%,仅达3990万令吉,归咎于置入成本高涨,特别是乳制品。

另外,广告与促销开销增加、及农历新年期间的推销奖掖,也拉高了成本。

无论如何,较高的成本已被所节省下来的营运开销,和较低的费用所抵消。



泰业务营收跌3.6%

另一方面,泰国业务营业额跌3.6%,报4.325亿令吉,归咎于当地市场走软,及高温杀菌牛奶面临营业额下跌。

该公司解释,去年11月,联合制造商的厂房发生火患,导致产品短缺,故拖累高温杀菌牛奶营业额表现不济。

然而,这已经被出口至中印半岛的双位数增长所抵消。

若以泰铢计算,泰国业务的营运净利乃扬升2.3%,因当季花费在广告和促销的开销较少。

不过,若将营运净利兑换回令吉,则是按年减少0.9%,因令吉兑泰铢走挺。

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行家论股

【行家论股】星狮集团 维持3年财测

分析:联昌国际投行研究 

目标价:32.30令吉

最新进展:

母牛引入计划腰斩,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)森美兰金马士的综合乳牛牧场预计在2025年1月实现首次产奶的计划被迫展延。随着原定计划被终止,最快只能在6至12个月才能引入新的母牛。

行家建议:

星狮集团指出将在未来6-12个月内引入母牛,当前集团正积极与当局沟通,但不排除从其他国家采购母牛的可能。

我们了解到,牧场的营收构成和产品当前依旧存在不确定性。牛奶将会加工成半成品或成品,自用并出售给第三方。目前牛奶将专注大马市场,也将出口新加坡和柬埔寨。

集团指,泰国的营运税务将在2025财年维持高位,但从2024年下半季的峰值下滑,与我们的预期今明后3财年,每年24%的税率一致。

集团强调,糖税带来的影响微乎其微,仅影响少于1%的销售,且再添120万令吉的成本;而最低薪金制和外籍劳工强制缴纳公积金,也会带来额外570万令吉成本。

好在集团将会增加自动化设施,在2023财年启用的自动存储和检索系统(ASRS)已为集团节省230万令吉开销。

整体而言,我们维持星狮集团未来3年的盈利预测。

我们了解到该集团在餐饮业里有着强大的市场地位,但当前的估值已经相当合理,因此维持“守住”评级,和32.30令吉的目标价。

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