Farm Fresh拟扩大亚太区业务/前线把关
在本周甚多的股东大会中，颇受关注的其中一场是Farm Fresh（FFB）。
提问：
1.如今，该公司是一家全面整合的乳制品生产商，在马来西亚和澳洲经营着七座奶牛牧场和四个加工厂。该公司已跃升为马来西亚最大的乳制品综合生产商，准备进一步扩大其在亚太地区的业务。（年报第8-9页）
a）除了在澳洲和菲律宾建立业务外，公司还打算进入哪些国家？什么时候？
b）如年报第242页所述，澳洲业务在2024财年亏损890万令吉。请解释导致亏损的主要原因。2025年的前景如何？
2.2023年5月，公司完成收购The Inside Scoop有限公司65%，随后于2023年10月完成了对SinWah雪糕有限公司70%的收购。（年报第28页）
a）被收购的公司对集团的贡献或增值有多大？
支出疲软·成本上涨 消费股盈利压力难解
（吉隆坡15日讯）受累于消费情绪疲软、抵制活动和运营成本上涨，消费股末季业绩大多不达标，分析员认为，低迷的消费情绪可能延续至下半年，拖累业者盈利表现。
联昌证券分析员发报告指出，由其关注的13家消费股中，只有7家公司表现符合预期，6家表现则不达标。
“此等表现归因于消费情绪低迷、中东局势引起的抵制活动，以及营运成本攀升；其中，雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）和星狮集团（F&N，3689，主板消费股）冲击最重。”
总体而言，除雀巢和星狮集团外，所以必需品的消费股盈利都有所改善。
至于非必需消费品方面，尽管受到佳节需求激励，但涨跌趋势仍旧不一。
在联昌证券追踪的8家相关消费股中，半数的业绩未达到预期。
分析员认为，盈利不及预期的主因在于营运成本走高和营业额减少，不过在期间的佳节效应带动下，仍有半数公司财务表现环比改善。
“我们认为，消费股表现不佳可归因于谨慎消费支出的趋势，以及民众的可支配支出减少，进而拖累销售量疲软。”
经过末季财报后，由于星狮集团和宝利机构（BONIA，9288，主板消费股）股价回调，两家公司的估值目前已来到相对诱人的水平，分析员因而把评级从“守住”上修到“买入”。
下半年消费谨慎
至于大马7-11控股（SEM，5250，主板消费股）的评级则从“减持”上调至“守住”。
迈入2025上半年，得利于佳节效应带动，消费股有望交出更亮眼的业绩。同时，政府从2月起把最低薪资上调至1700令吉，公务员薪资也有所上调，这均是有利于消费行业的红利。
然而，2025下半年的消费支出料将愈加谨慎，毕竟通胀渐升、商品销售税及RON95合理化补贴，无一都会增加生活成本。
综上所述，联昌证券持“中和”态度看待消费股行业，并把永旺（AEON，6599，主板消费股）、99 Speed Mart（99SMART，5326，主板消费股）和Farm Fresh（FFB，5306，主板消费股）选为首选股。
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