艾芬银行为何扩大实体分行?/前线把关
艾芬银行（AFFIN）(股东大会)
简报：
2024年，艾芬银行的税前利润（PBT）达到7.01亿令吉（2023年：5.183亿令吉），贷款、垫款及融资业务增长8.1%。其CASA比率改善至30.4%（2023年：26.7%），总减值贷款比率略微上升至1.94%。
新的大股东——砂拉越州政府的加入预计将促进该行的借贷和存款业务，从而释放未来令人振奋的机遇。
提问：
艾芬银行的成本收入比(CIR)持续走高，达到76.9%（2023财年：71.6%）。“效率x5”是AX28战略五大重点之一。该银行设定了雄心勃勃的目标，即到2028年将CIR降至53%以下。
与此同时，艾芬银行计划将其分行网络从2024年的130家扩展到2025年的150家，并可能在2028年达到180家，重点在槟城、柔佛、沙巴和砂拉越扩张。
虽然扩张将在长期内带来更强劲的贷款和手续费收入增长，但由于前期营运费用增加，CIR可能仍将维持高位。
a)鉴于目前CIR高达76.9%，在“效率x5”标准下正在实施哪些具体举措，以在2028年将其降至53%以下？
b)考虑到计划中的行机构扩张和对数字计划的持续投资带来的成本压力，到2028年实现CIR<53%的目标可行性如何？
c)鉴于数字银行兴起的趋势，扩大实体分行的机构网络而不是优化或数字化现有业务以提高效率的理由是什么？
应对美关税宜静观其变/白文春
就在我还在写着关于美国总统特朗普在4月2日宣布，将于4月9日生效的对等关税时，特朗普已经对其政策做出了“急转弯”，这显示了他的政策存在了很大的不确定性，难以捉摸。
特朗普在关税生效前的最后一刻宣布，美国将推迟实施这些对等关税90天，但从4月5日开始实施的最低10%基准关税，仍然适用于所有受影响的美国进口商品。
此外，特朗普政府澄清，美国对中国进口商品的关税并没有改变，现在至少为145%，而不是特朗普此前所说的125%。这是因为当中国作出反制时，特朗普又把对中国的对等关税提高至125%，而较早的20%关税并未取消。
4月11日，特朗普又宣布豁免智能手机，电脑及相关产品如半导体及芯片将不受对等关税的影响，显示特朗普继续在放软对等关税政策的立场。
但两天后特朗普政府似乎后悔了，说这些产品其实还会被征收个别关税，只不过还在探讨中。一天一个版本，难以做摸。
股债双杀
无论如何，特朗普的对等关税导致美国国债收益率意外大幅上升，而全球股市在4月2日特朗普宣布实行公平和对等关税政策后，迅速陷入一片“红海”股灾。美国国债收益率的意外大幅上涨，很可能是迫使特朗普在最后一刻对其政策“急转弯”的主要原因。
但我认为，之前特朗普心里应该是沾沾自喜，因为他只要通过一项行政命令，便可向世界展示了作为美国总统所拥有的强大权力，扰乱了全球贸易和金融市场的秩序。
许多依赖贸易的国家，除了中国和那些被美国制裁的国家外，都纷纷请求美国手下留情，并商讨降低进口关税，我想这是特朗普想见到的。越南和柬埔寨已经迅速作出回应，降低了对美国出口产品的进口关税，而日本和欧洲则希望可进行会谈和谈判。
特朗普的公平和对等关税政策涉及了全球180多个国家和地区，特朗普政府相信这一举措能够产生奇效。这些目标包括减少美国贸易赤字、再次壮大美国制造业、迫使其他国家和地区降低对美国产品的贸易壁垒，并刺激美国经济。
这是2021年美国卡车排队进入加州奥克兰市的港口。
关税解决所有问题？
特朗普政府也认为这一措施能增加政府收入、偿还36兆美元的国家债务、减少国内芬太尼致死事件，甚至解决特朗普所说的美国国防工业须"依赖外国国家冲突"的问题。
美国希望通过对等关税政策来实现的目标非常多，听起来这项政策似乎是万灵丹，因它可解决美国大部分的问题，甚至所有的经济、社会和政治问题。我对此深感怀疑，因为其中一些问题已经积累了几十年，美国不可能在短时间内解决。我想不管是那一个国家，通常这些问题都必须从根本上解决，而且需要时间。
在这些国家和地区中，我在之前的文章中提到过，那些与美国贸易顺差较大的国家或地区被征收了较高额关税。这些国家包括越南（46%）、中国（34%是4月2日宣布时）和欧盟（20%）。
然而，根据三国之间的自由贸易协议，符合条件的来自墨西哥和加拿大的商品将免除对等关税，除了汽车出口以及钢铁和铝制品，这些商品已有个别的关税政策。
另一方面，马来西亚被征收了24%的进口关税。
难以幸免
具有讽刺意味的是，即使是像柬埔寨、马达加斯加、缅甸和寮国这样的较小国家，也被征收了44%至49%的进口关税。我怀疑这些国家与美国的贸易量并不大，可能美国只是想展示其在实施对等关税时对所有国家公平的态度，也可能美国计算对等关税过于间单化。
尽管如此，特朗普表示，他的计划将设定10%的最低关税，意味着所有与美国有贸易的国家或地区，都将面对至少10%的关税。
伤人不利己
这些进口关税，加上今年早些时候已宣布的其他关税，将美国的平均有效关税从2024年略高于2%提升至约24%。
这样高的关税，我想这对美国来说是很不利的。
根据Capital Economics的数据显示，这一水平是125年来的最高水平，超过了1930年代的史穆特-霍利关税法（Smoot-Hawley Tariff Act）设定的大约20%的关税水平，经济学家通常将其视为导致大萧条的一个因素。美国这一次是否能够躲过这一劫呢?
1兆成本谁来担
考虑到之前的进口关税和对等关税，贸易专家认为，这可能会导致额外约1兆美元的进口成本。
这是一个相当庞大的关税。2024年，美国出口了约2兆美元的商品，进口了约3.3兆美元，导致其商品贸易赤字约为1.3兆美元。
虽然美国可能关注自己庞大的进口额，但其他国家或地区也可能会对美国约2兆美元的出口商品进行提高关税作为报复。此外，美国还向其他国家或地区出口了大量服务商贸，但这并未被美国计算在内。
另一方面，美国对大马出口商品的进口关税在东盟国家中排名第三低，仅次于菲律宾和新加坡，这使得我国与越南、泰国和印尼等国家的竞争中占有一定优势。
然而，依我看，若由于全球需求和经济增长放缓，大马的出口以及经济增长，仍也应会受到美国对等关税政策的负面影响。
目前，许多美国企业预计该国将面临高通胀和经济增长急剧放缓的局面。
我认为，若局势没有改观，这个可能性风险很高。无论如何，以牙还牙的互征关税的贸易战，只会伤害全球贸易，对大家都不利。
这显示全球贸易面对不确定性仍然很高，我想一动不如一静。
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