没买库藏股股价仍创新高 伯克夏表现打败大盘
巴菲特
（华盛顿18日讯）由“股神”巴菲特执掌的投资公司伯克夏（Berkshire Hathaway）延续今年以来的强劲走势，周一（17日）股价上涨，双双创下历史新高，表现远胜标普500指数。
今年以来，伯克夏A股累计上涨15.3%，B股累计上涨15.9%，远优于标普500指数同期下跌3.3%的表现。不仅如此，在过去3年、5年、10年和20年的时间里，伯克夏的股价涨幅均轻松超越标普500。
股价上涨背后的因素
伯克夏近期在申报资料中披露增持日本五大商社，但增持幅度不大，平均仅略高于1个百分点。虽然市场并无特殊消息推动股价上扬，但投资人仍持续看好伯克夏的长期价值。
上周五（14日）发布的文件显示，伯克夏自2月10日至3月5日未进行任何库藏股回购，延续自2024年5月以来的停滞状态。这表明巴菲特认为当前股价并未处于低估水平，因此选择不回购股票。然而，这并未影响市场热情，自2月下旬伯克夏公布第四季度税后营业利润大增70%后，投资人蜂拥而至。
伯克夏被视为“避风港”
伯克夏坐拥逾3000亿美元现金及稳健的盈利能力，被市场视为避险资产。近期，投资资金从科技股，包括“科技七雄”（Magnificent Seven）中撤出，转向伯克夏等价值型股票，进一步推动股价上涨。目前，伯克夏总市值已达1.1兆美元，成为标普500中最大的价值股之一。
截至2024年底，伯克夏在日本五大商社的持股价值已达235亿美元，几乎接近其138亿美元成本的两倍，被认为是过去十年最成功的投资之一。
目前，伯克夏的股价是2024年底账面价值的1.7倍，相当于2025年预估收益的25倍，均处于过去十年的高端区间。然而，市场仍对94岁的巴菲特及其指定继任者格雷格·艾伯（Greg Abel）充满信心，投资人愿意继续将资金交托于这位传奇投资者的管理之下。
新闻来源：世界新闻网
完美躲过美股崩跌 巴菲特全靠这3关键
巴菲特
（纽约15日讯）2025年初以来，在科技股遭遇重挫，美股一度跌入熊市，不过，股神巴菲特旗下伯克夏，却逆势上涨逾15%，甚至跑赢标普500指数约24个百分点，外媒揭露报告指出，巴菲特能够成功抵御本轮美股暴跌，全靠这3关键。
根据自由财经引述外媒报道，关键一，在关键时点进行股票部位调整，其在2024年大幅降低股票部位；二是危机时刻提高行业分散度，对能源、可选消费、工业、医疗保健等行业增加投资；三是大资金体量关注稳定收益，随着资金规模扩大，巴菲特开始热衷于能源、基础建设等领域投资。
报道指出，标普500指数今年来最大跌幅达18.9%，纳斯达克指数更高达23.9%，一度跌入熊市，然而巴菲特旗下伯克夏却逆势上涨，截至4月11日，伯克夏（BRK-A）股价上涨15.1%，但标普500指数却下跌8.8%，换言之，伯克夏股价跑赢标普500指数约24个百分点。
巴菲特成功抵御本轮美股暴跌，与其久经考验卓有成效的投资策略密不可分，方正证券出具报告，揭露3关键完美操作。
第一是在关键时点进行股票部位调整，巴菲特2024年大幅降低股票部位，现金及等价物占总资产的比例达到1995年以来最高水准。这反映出巴菲特对美股市值偏高的担忧，以及认为目前缺乏适合投资的有足够吸引力的公司。
第二是危机时刻提高产业分散度，巴菲特的产业配置通常集中在能力圈（circle of competence）范围，但从历史经验来看，当预测到金融危机可能发生时，巴菲特可能对能源、可选消费、工业、医疗保健等产业增加投资，提升投资组合抗风险能力。
第三是大资金体量关注稳定收益，随着资金规模扩大，巴菲特开始热衷于能源、基础建设等领域投资，能源与基建领域通常要求大量的资金投入，并提供长期稳定且适中的投资回报，这与伯克夏当前巨大体量下的投资目标相契合。
除了投资业务，伯克夏在经营业务方面的优异表现是推动股价今年创新高的重要原因。
从美股年初以来的表现来看，仅依靠股票投资组合很难解释伯克夏的股价报酬，事实上，经过巴菲特60年的经营执掌，伯克夏现已成为一家世界著名的保险和多元化投资集团，二级市场股票投资目前仅占伯克夏总资产的小部分。
2024年伯克夏不含股票投资收益的经营业务税前净利为539亿美元（约2378亿令吉），年增23.6%，传统经营业务交出亮眼成绩单，受到投资人的高度认可，因此股价表现超越美股大盘基准。
新闻来源：自由财经
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