【行家论股】KIP产托 新资产推高财测
分析：达证券
目标价：1.15令吉
最新进展：
KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）在今年提前完成了两项收购计划，分别是霹雳宜力一座单层霸级市场，以及赛城D'Pulze购物中心。
行家建议：
回顾2024年，KIP产托共宣布了3项总值4.331亿令吉的收购计划，除去上述两项提前完成，另一项为工业资产收购，预计将在2026年年中完成。
目前，KIP产托的资产组合增加至13项，净出租面积（NLA）达246万平方英尺。
我们相信，该产托连续实施的收购计划，将为三年内将资产组合规模扩大至20亿令吉的目标奠定了基础。
此外，KIP产托对工业资产的重点投入，预计完成工业资产收购后，将占整体投资组合的12%，为其提供长期稳定的租赁收入。
另外，KIP产托还通过资产提升计划（AEI）推动内部增长，旗下平均入租率从2024财年94.1%升至2025财年首季94.4%。
产托还计划在2025至2026财年，投入2000万令吉用于实施AEI，提升位于新山淡杯的KIP Mall表现、升级产业的科技和太阳能设施等。
综上，我们将2025至2027财年的盈利预测，分别上调2%、27%和29%，主要归因于新收购资产的贡献，尽管收购费用和管理费用的增加对盈利也造成了一定压力。
考虑到盈利前景的改善，我们将目标周息率从6.75%下调至6.25%，目标价维持在1.15令吉，并重申“买入”评级。
第三季净赚1382万 KIP产托派息1.6仙
KIP产托（取自KIP产托官网）
（吉隆坡21日讯）由于较高的净产业收入（NPI）贡献，KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）2025财年第三季净利同比增长35.09%，至1382万令吉，同时宣布派息1.6仙。
该产托周一向大马交易所报备，第三季营业额年增61.06%，至3953万7000令吉。
首9个月来看，营业额年增38.44%，至9624万2000令吉；净利则年增14.76%，至3588万1000令吉。
管理层对KIP产托前景持乐观，相信得益于现有投资组合的积极表现，以及在追求高质量投资的同时，积极加强租赁和运营战略的努力，将在2025财年保持稳定的表现。
此外，管理层还将继续评估其现有和新零售和工业资产类别的增长机会。
KIP产托执行董事兼总执行长翁佩珊表示，D’Pulze购物中心的收购，预计将继续推动末季表现走强。
“我们将继续以社区为中心，这是我们战略的核心部分，旨在确保我们与所服务社区的相关性、韧性和连接性。”
至于每股派息1.6仙，除权日落在5月8日，派发日定在同月30日。
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