【行家论股】UEM阳光 市场低迷估值下修
分析：兴业投行研究
目标价：1.28令吉
最新进展：
短期内柔佛相关正面消息可能有限，UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）正受到当前市场波动加剧、情绪偏弱影响，
行家建议：
尽管我们仍看好柔佛依斯干达经济特区的发展潜力，并认为UEM阳光是最具代表性的相关产业股。
UEM阳光于2月与新加坡国浩房地产有限公司签署谅解备忘录，拟合作开发部分Gerbang Nusajaya工业园区，目标在2027年推出市场。
国浩房地产在新加坡以高端商住项目闻名，拥有来自香港与中国的强劲客户基础，可望借此将该工业园项目推介给区域制造商与企业客户。
我们认为，依斯干达区仍将是UEM阳光未来的主要销售来源，受惠于柔新特区（JS-SEZ）带来的政策红利，以及预计2026年底竣工的柔新捷运（RTS）。
不过，考虑到目前市场情绪低迷，及美方对等关税政策尚存不确定性，我们对概念型投资采取更为保守的估值看法。
基于实际净资产价值折让40%，我们将目标价从原先1.60令吉下调至1.28令吉，但仍维持“买入”评级。
UEM阳光狮城国浩合作 探讨发展柔新特区项目
在翁哈菲兹（后排中）与双方高管的注视下，哈菲祖丁（前排左）与郑馨尧（前排右）签署并交换协议。
（吉隆坡27日讯）UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）今日与新加坡国浩房地产有限公司（GuocoLand Limited）签署了解备忘录（MOU），探讨在柔新经济特区（JS-SEZ）合作开发项目。
根据文告，双方将会探讨在伊斯干达公主城的特定地块，联手进行发展。
UEM阳光指出，这项MOU涉及在努沙再也门户与公主港湾区域的特定地块。
“这项MOU的签署，展现了双方欲打造战略合作关系，以激励JS-SEZ的发展，并增强伊斯干达公主城作为关键经济中心的决心。”
UEM阳光负责主管兼财务总监哈菲祖丁通过文告称，无论该公司或是国浩房地产，都拥有开发大型综合发展项目的深厚经验，本次合作将为两家领先业者带来协同效益。
“这向合作不止是关系到发展，还包括塑造一个全面蓬勃发展，准备好面对未来的经济中心，进而推动长期增长、创造工作并增强JS-SEZ生态系统。”
除了双方公司的高管，柔佛州务大臣拿督翁哈菲兹也出席签约仪式观礼。国浩房地产总执行长郑馨尧，则代表该公司签约。
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