行家论股

【行家论股】云顶大马 游客达疫前水平

2024年03月01日

分析：马银行投行研究

目标价：3.26令吉

最新进展：

云顶大马（GENM，4715，主板消费股）2023财年末季持续转盈，净赚2亿3964万1000令吉，相比去年同期蒙亏3亿9396万9000令吉。

末季营收则按年增长11.78%，报27亿2151万2000令吉。

全年来看，云顶大马净利累计至4亿3679万令吉，相比去年同期亏损了5亿1997万2000令吉；营收则上涨18.44%，共得101亿8935万4000令吉。

行家建议：

云顶大马全年核心净利符合我们预期，达5.8亿令吉，相当于全年预测的101%。 

末季云顶世界（RWG）的访问量几乎达到疫情前水平，但季节性较高的营运费用，导致除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅降至29% 。

尽管如此，云顶大马仍给予较高指引，认为RWG未来EBITDA赚幅为31%，哪怕今年我国服务税从6%增至8%。

值得注意的是，末季RWG游客人数增长至580 万人次，相当于2019末季的95%，这是疫情后的最高水平。

我们预计，2024财年RWG的游客人数将按年增长12%，达到2400万人次，完全恢复2019财年时的高位。

从我们了解到的资讯来看，RWG在农历新年期间的访客量符合我们预期的势头。 

同时，考虑云顶大马截至去年底的现金流状况，将目标价从3.03令吉，上调至3.26令吉，并维持“买入”评级。

云顶大马股价走势01/03/24

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财经新闻

遭商业伙伴索赔近26亿 云顶大马:财务营运不受影响

2024年10月18日

（吉隆坡18日讯）对于巴哈马比米尼名胜世界（RW Bimini）的6亿美元（约25.85亿令吉）诉讼案，云顶大马（GENM，4715，主板消费股）答复马交所询问时说，案件不会影响财务与营运。

云顶大马表示，对于独资美国子公司Genting Americas（GAI），被RW Bimini合作伙伴——RAV Bahamas有限公司（RAV）的索赔案，纯粹是一场股东纠纷，且指控完全没有根据。

“这些恶意和毫无根据的索赔，是RAV及其负责人，试图从GAI索取巨额赔偿，并对GAI造成严重声誉损害。”

云顶大马因这件事而遭马交所询问，于周四晚间给予回应。

“公司坚信在这毫无根据的指控下，除了辩护费用外，预计没有其他损失。”

云顶大马还称，目前正在准备一份全面的法律回应，并将在未来几周内提交法院。

公司补充，在美国特拉华州注册的GAI，并不是其主要子公司，所以对其总投资成本不单独公开，已合并在公司财务报表中的美国和巴哈马业务账户里。

早前，云顶大马在周一（14日）向马交所报备，子公司GAI被RAV在美国佛罗里达州南区联邦地区法院提起诉讼且索赔，主要涉及巴哈马比米尼名胜世界的营运事宜。

巴哈马比米尼名胜世界，是由BB Entertainment有限公司拥有和营运，云顶大马间接持有该公司78%的股权，而RAV持有其余22%的股权。

消息出来后，云顶大马在周初连跌2日，一度下挫至2.20令吉，写下逾4年新低。

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