【行家论股】亚通 续减债优化财务
分析：兴业投行研究
目标价：3.40令吉
最新进展：
亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）召开2025年分析员和投资者日，并列出今年的重点，即财务结构优化、股息方针和资产组合转型。
行家建议：
我们认为，管理层着重的持续性降低杠杆措施是活动的一大亮点。
该公司通过资产变现（包括Link Net和Digital Services），及印尼亚通XL与当地业者合并，削减了27亿美元（约121亿令吉）债务。
截至2024年第三季，集团净负债对除息税折旧摊销前盈利（EBITDA）降至两年低点的2.5倍。
此外，edotco有望在2025财年首次派发股息。这家电信塔基建臂膀如今致力于提高收益，在核心市场（大马、孟加拉国、柬埔寨）实现最大化股息，推动增长市场和变现非核心资产。
国内网络整合的进度超前，预计会在2025年中期完成（去年末季完成度已达75%）。
管理层预计，公司在接下来两个财年将实现更多协同效应，从2027财年起将节省8亿令吉的营运费用。
亚通旗下持股60%的Boost控股将引入新战略投资伙伴，累积投资总额达到2.03亿美元（约9.1亿令吉）。
该平台已吸引超过20万名数字银行客户，预计会在2026财年实现EBITDA转正。
综上，维持“买入”评级以及3.40令吉目标价。
传亚通推动脱售Edotco
（吉隆坡10日讯）亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）据传正寻求金融顾问，帮助该公司以30亿美元（约135亿令吉）的估值，脱售旗下电信塔经营商Edotco。
彭博社今日引述不愿具名的消息人士，指亚通及其大股东国库控股，已要求各家投行提出有关脱售Edotco的可能方案。
目前，上述潜在交易的其他详情一概不明朗，包括潜在买家等。
去年12月曾传出消息，指麦格理资产管理公司（Macquarie）有意收购Edotco，而亚通正在进行评估，但直至今日，市场上并未出现有关此事的后续进展。
亚通、国库控股和麦格理均拒绝回应彭博社的询问，而Edotco的发言人则向彭博社表示，该公司并不参与股东之间的会谈。
国库控股在3月向日本产业革新机构（INCJ）收购了Edotco的21%股份后，持股增至32%左右，而亚通则持有Edotco的63%股权。
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