【行家论股】凯德大马信托 皇后湾广场推高净利
分析：马银行投行
目标价：0.73令吉
最新进展：
我们走访了凯德大马信托（CLMT，5180，主板产业信托股）位于彭亨关丹的东海岸商场（ECM），该商场的可租赁面积达46万7000平方尺，截至2024年6月底的出租率达99.3%。
在2024年上半年，该商场贡献凯德大马信托17%净产业收入。
行家建议：
这个商场高4层楼，拥有一楼底层和顶楼停车场，地理位置优越，2023财年录得870万的人流。
为了吸引关丹区以外的人群，该商场在2011年后进行了较大的改装，包括将部分空间改成露天餐饮区、引入新品牌、设施升级，今年还拨出500万令吉升级自动人行道。
该商场的出租率维持97%至99%的高水平，反映出强劲的零售需求。
从投资组合来看，凯德大马信托一直探索能提升收益的工业物流资产。目前，该产托拥有2个物流资产，分别是Volder物流中心，和Glenmarie配送中心，价值1亿2320万令吉，相当于资产管理规模（AUM）的2.5%。
该产托计划以2700万令吉，收购柔佛努沙再也科技园3座工厂，预计2024年末季完成。
我们认为，2024财年的每股净利将会走高22.4%，主要由槟城皇后湾广场（Queensbay Mall）贡献。
综合以上，我们把目标价从70仙上调至73仙，维持“买入”评级。
凯德大马信托7200万 购士乃3处工业资产
（吉隆坡5日讯）凯德大马信托（CLMT，5180，主板产业信托股）宣布斥资7200万令吉，向互泰（GMUTUAL，9962，主板产业股）收购士乃机场城三处工业资产，进一步扩大柔佛版图。
公司今天向马交所报备，已与互泰子公司Rainbow Entity私人有限公司签署协议，涉及收购的工业资产，包括三座单层独立式厂房，及附带的双层办公楼，建筑面积共达18万3785平方英尺。
公司表示，此次收购价格低于独立顾问7250万令吉的估价。
公司计划通过现有的债务融资集资，预计下半年完成交易，完成后资产负债比率，将从41.3%升至44.4%。
上述三处工业资产，预计在2025年首季竣工，其中一处已签订为期七年的长期租赁协议，租户是中国上市的生命科学行业公司，有望提供稳定收入。
公司看好此次收购将正面贡献收益，一旦三处资产皆出租，将会带来年均510万令吉的总租金，首年总收益率约为7.1%。
凯德大马信托的管理公司——CapitaLand Malaysia REIT Management私人有限公司（CMRM）总执行长杨素玲表示，随着柔新经济特区（JS-SEZ）的设立，正推动该区发展成重要的制造业中心，这已是公司在柔佛工业领域的第二次布局。
此前，该公司在努沙再也科技园（Nusajaya Tech Park）收购的三处工业资产，已全部出租。
如今，上述资产位于JS-SEZ内的士乃机场城，是迅速崛起的高科技制造业集群之一。
“通过获取优质资产并锁定战略地段，我们能够抓住企业在该区域设立工业设施的增长需求。本次交易也符合优化资产组合的策略，确保长期增长潜力，同时提升投资组合的收入稳定性和多元化。”
收购后，该公司的资产组合将扩展至15处，其中，工业及物流资产的净出租面积（NLA）占比，从10%提升至18%，资产管理规模占比，则从2.8%增至7.9%。
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