【行家论股】德达飞讯 合约延长提振信心
分析：兴业投行研究
目标价：68仙
最新进展：
德达飞讯（DSONIC，5216，主板科技股）获得数份内政部的延长合约，为当局提供大马卡与护照芯片、证件个性化维护中心等服务，总值1.82亿令吉。
另外，内政部的其他多项合约也获得延长。
（取自德达飞讯脸书）
行家建议：
合约获得延长，符合我们预期，这也会提振投资者信心，该公司有能力在无干扰情况下，交付拥有大量价值的复杂项目。
该公司也获移民局延长合约，主要提供护照芯片与聚碳酸酯生物资料页面。
值得注意的是，政府目前正评估改进版护照解决方案和新的印刷系统，然后再决定是否继续延长合约。
同样，该公司自2012年起为国民登记局提供大马卡（MyKAD）、大马军人卡（MyTentera）、棕色身分证（MyPOCA），目前政府也在评估新一代大马卡与印刷技术。
这些延长合约，让该公司的订单量达到2亿8000万令吉，展望未来，管理层承诺会获得长期合约，除了国内，也展望为西非国家提供护照解决方案。
该公司也在开发具有人工智能（AI）功能的新解决方案，缩短柔佛边境的通关时间。
合约延长符合预期，因此，我们维持净利预测、68仙目标价，与“买入”的评级。
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凭单初上市 德达飞讯母子卖压大/温世麟
（取自德达飞讯脸书）
德达飞讯（DSONIC，5216，主板科技股）的新凭单德达飞讯WB（DSONIC-WB），是在上周五（2月21日）开始在大马交易所上市。DSONIC-WB是德达飞讯刚刚完成每2股送1凭单的企业计划产生，总共发行13亿9108万单位。
德达飞讯的母股在2月10日凭单除权日前是以40.5仙交易。
除权后母股就一直往下跌并，在上周五以32仙的除权后低价32仙闭市。DSONIC-WB则是在上周五以14仙开始后卖压涌现，并以12仙结束交易。
德达飞讯是大马领先的科技解决方案提供商，专注于安全身分认证、智能卡技术及数字转型服务。
在截至2024年12月31日结束的2025财政年首三季，德达飞讯总营收2亿6968万令吉，比上一个财政年同期增长6.8%。该集团的净盈利则从2024财政年同期的5366万令吉，增加接近33%至7174万令吉。
第三季业绩亮眼
德达飞讯2025财年第三季度表现亮眼，核心财务指标全面增长，政府合同与海外扩张双轮驱动。尽管依赖政府业务和供应链风险需警惕，但技术创新与ESG战略为其长期竞争力注入动力。
德达飞讯之前宣布，以4000万令吉收购数字身分认证与客户入职人工智能解决方案供应商Innov8tif控股私人有限公司51%的股权。该公司服务对象主要为上市企业、银行及征信机构。
DSONIC-WB目前仅以3.66%的溢价交易，这对一项还有3年才到期的凭单来说是被低估的。
不过，投资者需要注意该公司母股是否会继续面对卖压，才决定要不要买DSONIC-WB参与母股发展。
声明：本人不持有文中公司股权
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