【行家论股】森那美 收购合顺推高财测
分析：肯纳格投行研究
目标价：2.80令吉
最新进展：
森那美（SIME，4197，主板消费股）收购合顺（UMW）一事总算告一段落，而后者也在本月9日停牌。
完成收购，也意味着森那美在大马汽车市场的影响力，将从原先主推高端产品，到中端和经济实惠的细分市场。
当然，这也是公司把定位放置到更好地位置上，好应对即将到来的燃油补贴计划。
（取自森那美 官网）
行家建议：
随着森那美完成收购合顺，这无疑能借此进入中端汽车市场。
在合顺旗下丰田和第二国产车（Perodua）的带动下，森那美在我国汽车销售的市占率将从原先的3%，大幅提高超过50%。
值得注意的是，合顺很好地完善丰田的生态系统，提供了强大的供应链价值，同时也有助森那美扩大本地市场。
此次收购导致森那美的净负债率从原本的0.2倍翻到0.4倍；不过，随着脱售医疗业务和部分土地，公司放眼能继续调低债务比例。
不仅如此，合顺将在2024年推出两个新款汽车，相信也会为森那美带来净利表现。
整体而言，在合顺的带动下，我们将森那美2024财年和2025财年的净利预测，分别提高2%和14%。
综合以上，维持“超越大市”评级，目标价则从原先的2.45令吉，提高至2.80令吉。
Grab携手本地企业 共同推动电动车
Grab大马联手三企业推进电动车发展，左起为林镇严、苏凯文、陈劲杰、拉希舒克、刘镇东、颜杰弗里、赛亚莫、曾可闵和赛莫哈末法兹。
（吉隆坡27日讯）Grab大马携手森那美（SIME，4197，主板消费股）、云升控股（YINSON，7293，主板能源股）等企业，共同推动我国电动车发展。
Grab大马今日是与森那美旗下的比亚迪森那美汽车、云升控股旗下的云升绿色科技，和Power-Up Tech签署了解备忘录，以在全国范围加速推广电动车采用。
Grab大马发文告称，此合作旨在推广电动车的运用，为Grab司机提供便捷的电动车解决方案，并且减少碳排放量，推动大马绿色经济发展。
该公司点出，高昂的前期成本一直是东南亚区域普及电动车的主要障碍，此合作旨在提供具竞争力的电动车价格，同时建立便捷充电基础设施，以加速交通领域发展。
该合作将把电动车整合到Grab平台，包括推出电动车服务、为司机提供专属车辆价格和优惠租赁方案；该合作方案提供战略充电基础设施、培训和维护支援。
Grab大马运营和流动总监拉希舒克表示：“此次合作不仅支持大马永续发展议程，并为司机提供更具环保的选项，加速电动车普及。”
出席备忘录签署仪式的人士，包括Grab大马商业与配送总监陈劲杰（译音）、森那美汽车东南亚董事经理颜杰弗里（译音）、云升绿色科技总执行长林镇严、DrivEV董事经理苏凯文（译音）、Power-up Tech总执行长曾可闵（译音）、Inokom & Distribution大马董事经理赛亚莫、P.UP大马总执行长赛莫哈末法兹。
另外，投资、贸易及工业部副部长刘镇东也有出席见证此次签署仪式。
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