分析：达证劵

目标价：80仙

最新进展：

海鸥控股（BESHOM，7668，主板消费股）面对进口成本上涨和销售组合变化的影响，2025财年第3季净利同比萎缩33.30%，至201万令吉。

同时，海鸥控股录得4446万令吉的营业额，同比上涨5.46%。

在现财年首9个月，海鸥控股累积净赚657万令吉，同比下滑15.67%，而营收同比微升3.42%，至1亿1917万令吉。

行家建议：

海鸥控股首9个月核心净利录得730万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅达全年预测的58%和56%。

考虑到营销费用和进口成本继续走高，我们分别将今明后财年的销售和分销费用，分别上调19.5%至29.7%。

在调整估算后，我们也将公司今明后财年的净利预测，分别调低至980万令吉、1500万令吉，以及1650万令吉。

由于生活成本上升，以及全球经济存不确定性，我们预计消费者在支出方面将变得更加谨慎，特别是在非必需品方面。

有鉴于此，我们认为公司的前景仍将充满挑战，主要是因为消费者在购买大件商品时会出现犹豫不决的局面。

然而，相信公司将继续评估和重新调整旗下业务战略，好减轻这些风险。

综合以上，我们将公司评级从“卖出”调高至“守住”，目标价则从原先的84仙，调低至80仙。